新湖期货

10月21日午后人民币即期汇率跌幅扩大，盘中跌破6.76关口，截至下午15:05分即期价格最低探至6.7602。

今日早间，中国外汇交易中心公告，人民币汇率中间价报6.7558贬值247点，刷新6年来新低。隔夜美元指数强势上涨，使得人民币汇率压力较大，早盘离岸人民币汇率跌破6.75关口。10.1国庆节假期之后，人民币汇率中间价10天贬值780个基点，不断刷新2010年9月以来的新低点。

分析人士指出，当前因为美联储加息预期强烈，美元强势趋势明显；同时市场普遍预期欧元区将延长QE，导致欧元存在贬值预期；英国脱欧也导致英镑走软，在非美货币集体下行的环境下，人民币很难独善其身。

中国外管局今日公布的数据显示，9月银行结售汇逆差1897亿元(约合284亿美元)，较8月份逆差634亿元(约合95亿美元)规模扩大近三倍，为连续第15个月出现逆差。

外管局：全球货币普跌 人民币跌幅不大

外管局发言人王春英在今日上午的新闻发布会上称，近期人民币对美元汇率走弱主要是由于美联储加息预期升温推动美元汇率走强。目前全球货币普跌，人民币的跌幅相对于其它货币并不大，而且人民币对一篮子多边货币升值。

10月以来，美元指数累计上涨3%，受此影响全球主要发达和新兴市场货币普遍下跌，欧元、英镑和日元对美元汇率累计分别贬值2.8%、5.6%和2.5%。人民币对美元汇率中间价和境内外市场汇率累计分别下跌0.8%、1%和1.1%，跌幅在全球范围内并不大。

同时，虽然人民币对美元双边汇率有所贬值，但对一篮子多边汇率升值。根据中国外汇交易中心编制和发布的数据，10月以来CFETS、BIS和SDR三个篮子的人民币名义有效汇率累计分别上涨0.2%、0.2%和0.8%。

美联储年内加息概率逾70%

根据最新的联邦基金利率期货价格显示，美联储12月份加息概率由之前一天的69.5%上升到73.6%。一些市场人士希望，美股上市公司财报的靓丽表现能够为美联储年内加息提供足够的空间。

分析师还表示，强劲的宏观数据表现和纽约联储主席杜德利本周发表的鹰派言论也对美元上行提供了坚实的支撑。杜德利称，他预计美联储有可能在年内提升利率水平。

央行人民币汇率心理关口是6.8还是7.0？

10月以来，人民币对美元汇率中间价接连刷新6年新低。那么，人民币汇率短期的“底部”或者市场的“心理关口”究竟在哪里？目前市场对于人民币下一步“心理关口”究竟是6.8还是7.0仍存有较大分歧。

据上海证券报报道，观察近期汇率走势可以发现，央行似乎并未刻意坚守某一“心理关口”。

在岸、离岸市场上，也并未出现对人民币汇率的明显干预迹象。

一方面，人民币对美元汇率走势短期暂时放缓下行步伐，这表明央行并未主动引导人民币贬值来 释放压力。另一方面，短期人民币对美元汇率走势，更多受到海外市场汇率波动的影响。当前人民币对美元汇率走势，也并不预示着人民币汇率会持续走软。

瑞穗银行分析师认为，中国三季度经济增速大致符合目标水平，因此决策层引导人民币贬值以刺激经济增长的必要性下降。高盛中国经济学家宋宇则预计，四季度降息的可能性非常小，而人民币对美元进一步贬值的可能性较高。

加息预期主导美元走势

10月以来，美元指数涨势凶猛，美元此番重拾升势的最大动力来自美联储加息预期升温。美联储主席耶伦公开表示，年内加息一次是合适的。这令市场 对美联储将加息的预期陡升。

与去年底的情形有所不同的是，除加息预期外，美元本轮走强还受到英国“脱欧”后续影响的不确定性等其他风险因素的激励。从指数构成来看，本轮美元指数的上涨受英镑贬值的影响尤为显著，10月以来英镑兑美元累计贬值幅度已超过5%，自6月以来的累计贬值幅度高达15%。

欧元QE预期增强 短期还将走低

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在周四(10月20日)召开的新闻发布会上表示，此次会议没有讨论削减购债，也没有对延长QE进行讨论，但简要地讨论了负利率；且解决了债券稀缺性问题：欧洲央行将股票作为改变QE的选项之一。

德拉基指出，目前的货币政策不能永远持续下去，且超常的政策支撑不会永久存在；虽然不会突然停止实施QE(没有任何人考虑突然终止QE)，但将在12月份的委员会议上继续讨论QE。

丹斯克银行(Danske Bank)研究团队周四(10月20日)指出，目前欧元兑美元已经跌破1.0952点位，未来无论是基础面还是技术面，该行都认为，欧元短期内将开启进一步下跌的通道。

人民币或将在更大区间内宽幅双向波动

10月以来，人民币对美元汇率中间价多次出现过单个交易日波动幅度在200个基点左右的情形。市场判断，未来央行会容忍人民币对美元汇率在更大区间内宽幅、双向波动。

短期来看，受美元走强影响，人民币贬值压力仍然存在，但这并不意味着人民币进入了单向贬值通道。与此同时，考虑到中国经济逐步企稳、中国庞大的外汇储备，以及人民币加入国际货币基金组织的特别提款权等积极因素，人民币中长期双向浮动为主的趋势不会有太大变化。

“经济企稳给推进人民币汇率市场化改革提供了更多的自信和底气。”摩根士丹利华鑫证券中国经济学家章俊表示，无论明年人民币汇率的走势是宽幅双向波动还是进一步贬值，最重要的依然是央行对市场预期的管理。

章俊认为，如果央行能通过加强和市场的沟通来有效管理市场预期的话，人民币汇率的波动对国内实体经济以及资产价格的负面冲击将被最小化，这也正是央行汇率政策所希望实现的目标。