新湖期货

2026年4月17日下午，由新湖期货股份有限公司(以下简称“新湖期货”)主办的“第十二届大宗商品产业活动—能化产业交流会”在杭州德尔斐酒店成功举办。本次会议汇聚能化产业链上下游企业、行业专家及金融机构代表百余人，共同聚焦能化产业发展趋势与市场机遇，开展深度交流与研讨。

近来，中东地缘局势复杂多变，霍尔木兹海峡航运扰动、区域油气供应链承压，能源化工品价格在经历过大幅拉升后，波动仍十分剧烈，产业链各环节参与者面临着严峻考验。本次会议以高端产业交流为纽带，汇聚产业链上下游、行业专家与期货经营机构智慧，为市场提供前沿研判与务实解决方案，以专业投研与产业服务赋能实体经营、稳定市场预期，助力能化企业在复杂变局中明晰方向、科学决策、行稳致远。

(会议现场)

 

会议伊始，新湖期货杭州营业部总经理俞志军在致辞中表示，期货工具的价格发现功能与风险对冲价值已获得产业链上下游企业的广泛认同。当前，能化产业链正面临多重挑战，企业运用期货及衍生品工具构建风险管理体系的重要性愈发凸显。作为深耕产业的专业衍生品服务商，新湖期货依托多年的产业服务积淀，持续为行业企业提供定制化风险管理解决方案，通过套期保值方案设计、产融结合模式创新、定期举办产业链高端会议等多元化服务形式，有效协助企业应对市场波动，推动能化产业上下游协同发展，共同构建更具韧性的产业生态体系。

(新湖期货杭州营业部总经理俞志军作致辞)

主题演讲环节，某全球供应链能化研究员沈总在“鞍点下的再平衡：从中东危机看长期原油市场逻辑演绎趋势”的演讲中指出，此次中东冲突给原油市场带来的影响将深刻且长久，从供需、区域以及贸易流向多个角度探讨了未来最可能的演绎路径。他认为，中东地区油气输送仍会受阻，霍尔木兹海峡需要半年以上的时间才可能逐步恢复过去的运力水平，此期间亚洲炼厂不仅面临原料供给不稳定的问题，还会面临经济效益不佳的困境，而中国炼厂抗压能力和管理能力显著更加优异。此外，北美和拉美则由于供应更为稳定，会被动增加原油面向全球的出口量级。未来全球原油市场会在动荡中寻找再平衡，其物流体系、价差体系均在不断重置过程中。

   （某全球供应链能化研究员沈总作主题演讲）

万凯新材料股份有限公司副总经理陈灿忠在“强势开局，聚酯产业走向新周期？”主题演讲中，先是指出地缘冲突大幅影响了聚酯产业链的利润流转，受原料石脑油涨幅更大挤压，PX和PTA环节利润均被动收缩。随后聚焦于聚酯产业链供需格局深入讲解，并指出行业未来发展的新周期，其中上游环节，PX、PTA和乙二醇均进入低投产周期，企业将更多考虑利润和开工的平衡关系，而下游环节，聚酯2026年新项目数量仍较多，但下游工厂韧性强，积极探索出口路径。最后总结发言，地缘冲突对聚酯产业链上游环节影响更大，价格表现上原料端会更为强势。

(万凯新材料股份有限公司副总经理陈灿忠作主题演讲)

新湖期货化工研发总监施潇涵在“地缘政治扰动下的聚烯烃价格演变逻辑”主题演讲中，从价格和价差表现开始引入，不仅指出冲突后能化板块内部强弱关系，还剖析了PP强于塑料的根本原因，即PP库存更低、PP生产工艺更多元化。接着深入分析了地缘扰动持续下聚烯烃供需格局演变，年内PP和塑料投产少，若霍尔木兹海峡运输继续受阻，聚烯烃低负荷大幅提升难度大，进口缩减、出口增加，下游虽有负反馈，但外需会有额外增量，未来价格仍有上行潜力。即便以霍尔木兹海峡快速开放的最乐观情形推演，聚烯烃近月合约上供给也难以快速恢复，大跌概率低，品种间对比，PP强势则会延续。

(新湖期货化工研发总监施潇涵作主题演讲)

新湖瑞丰场外衍生品权益和商品业务主管张焕功在"期权在能化企业风险管理中的应用"主题演讲中，系统性地为能化产业链企业构建了期权工具的认知框架。在演讲开篇，他首先深入浅出地阐释了期权的基础知识，着重解析了期权如何帮助企业进行风险管理。针对能化企业的实际需求，张焕功以甲醇品种为实证案例，从套期保值以及累积期权两个角度构建了完整的期权应用矩阵。整个演讲通过"理论构建-策略解构-实践验证"的逻辑闭环，为实体企业提供了从认知到落地的完整风险管理解决方案。

（新湖瑞丰场外衍生品业务经理张焕功作主题演讲）

在之后的互动讨论环节，现场氛围热烈而深入，与会嘉宾围绕能化价格趋势区间、企业套保策略优化等焦点问题展开充分交流。此次能化产业交流会的成功举办，既是新湖期货深耕大宗商品服务、赋能实体产业的务实举措，也是凝聚产业共识、共话市场机遇的重要平台。新湖期货将进一步发挥自身专业特长，助力实体企业实现从被动接受风险到主动管控风险的转变，推动能化产业链迈向高质量发展之路。