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战•期货——规则交易新典范

时间:2012-12-13 09:49

作者:涅风

出版社:地震出版社

书号:ISBN978-7-5028-4101-0

 

作者简介:

涅风,原名王世凯。

职业期货交易人,12年的投资经历,1999年进入证券市场,2003年进入期货市场,2005年开始全职期货交易。实战经验风富、业绩稳健。2011年加盟新湖期货。

新浪微博:http://weibo.com/u/2708735850

 

新湖期货董事长 马文胜

 

中国金融市场正在发生历史性变化。国家发展和改革委批复的《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》中,明确了到2015年,上海金融市场(不含外汇市场)交易额达到1000 万亿元左右;主要金融市场规模保持或进入世界同类市场前列的宏大战略目标。上海金融中心的建设必将带动中国金融市场发生质的变化。同时证监会也正在推进资本市场的改革创新。

在这一良好的政策环境下中国期货市场近两年出现了飞跃发展。在业务创新方面,期货公司已经获批了投资咨询业务,资产管理业务和境外期货经纪业务试点也箭在弦上。期货市场投资工具也更加丰富,新品种都加快了上市的步伐。国债、原油等品种即将推出,期货期权也呼之欲出,这势必吸引外来资本的大量进入,因而中国期货市场的定价权力将逐步显现。金融衍生品市场的内涵更加丰富,股指期货品种的继续创新会进一步加快金融衍生品市场的发展。券商、基金、信托等机构将逐步进驻期货市场,这些都将使期货市场的投资者结构日益完善。

中国期货市场已经走过了盲目发展阶段、治理整顿阶段和规范发展阶段,目前正迈入创新发展阶段。

由于市场发展日趋完善,对投资者专业化水平的要求也越来越高。大多数刚接触期货的人,似乎总是听到亏钱的比赚钱的多,总感觉市场千变万化,难以捉摸。

但实际上,任何市场总有其内在的规律,有些关键的构成因子,只要认真去探究,把握市场价格变动的内在原因,再通过资金管理、心态控制、找寻技术上的关键结构,在控制好风险的前提下,则稳定盈利是可以成为现实的。

作为一本专业的期货类书籍,《战•期货》一书是我近年来看到的最贴近实战的一本著作。

作为全书精华部分的第八章,以实战案例的方式,全程解说作者亲身参与的交易,通过对整体市况的研判——从宏观面、基本面、心理面,再到技术面等,抓住行情发展的主导因素,始终按照市场规则、交易规则把交易的主动权控制在自己手中,这种以全程实战图谱解说的方式是本书区别于其他期货类书籍的一大特色。

全书从了解市场、了解自己开始,深入浅出于平实中道出交易的真谛,第二章与第四章所论述的“市场的本质”和“交易的真相”,这两个问题结合起来即是“人与市场”的根本关系。

市场是什么?

投资者来到这个市场做什么?

投资者来到这个市场怎么做?

关系捋清楚了,则未来行情和市场的演化就了然于胸了。

曾有位哲人说过,军事家虽然在理论上讲的头头是道,令人起敬,但真正打起仗来却总有胜负之分。随着我国证券期货业的蓬勃发展,近些年也涌现了大量的投资论著,但真正能言简意赅地把投资市场的本质规律说清楚的不多,而《战•期货》就是这为数不多中的一本。

波浪理论无论在国外,还是在国内都是投资界最具争议的技术理论,而此书却将波浪理论从实战的角度重新解读,用规则对其框定,用策略应对变化,使波浪理论不再模棱两可。

在波浪理论的基础上作者自创出一套“规则结构图”,此套图从表象的价格形态和内在的人性规律,把人与市场的关系表露无遗,可以说这套结构图是市场所有价格形态的高度提纯和概括,对于技术分析或形态分析来说,具有归纳性的化繁为简之美,应该说这是一个贡献。

正如《孙子兵法》:“胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜”;古语:“工欲善其事,必先利其器”所说。“胜兵先胜”是指胜券在握而后战之,则战之必胜。“利其器”是说要做好一件事,准备工作非常重要。

期货市场相对于股市来说,由于具有T+0、双向交易、保证金杠杆制度等特点,即决定了期货交易更具灵活性,给投资者更多地获取更高收益的机会,但同时对投资者的综合素质要求更高,投资者可以通过系统地学习、借鉴、总结,打造出属于自己的交易系统,从而使自己胜券在握、战之能胜。

……

这是一本既讲战略又讲战术、视野开阔、内涵思想丰富的书,希望投资者通过这本书对领悟市场本质,提升交易境界有实质性的帮助。

                                                            二○一二年四月

 

 

序二

 新湖期货副总经理 陈 涛

 

作为金融创新改革的2012年,也是“十二五”规划实施的第二年,金融市场政策面暖风频吹,期货界盼望已久的国债、原油等期货品种将陆续推出。这标志着中国期货市场又将迎来新的发展机遇,也是中国期货市场与国际资本市场接轨的重大举措,必将对我国金融市场的发展起到划时代的意义。

新湖期货有限公司作为全国分类排名A级的资深期货公司,及本人在期货行业20年的亲身经历,深知在投资领域对专业化知识要求的重要性,所以新湖在对投资者的专业素质提升上一直孜孜不倦地努力着。

《战•期货》一书作者涅风先生,原为个人职业操盘手,自2011年加盟新湖后,致力于在期货实战方面为众多期货投资者授业与解惑。其独创的规则交易法,源取自于波浪理论,并将市场的实际交易心理行为有效地融入其中,从而发展出一套简炼的规则结构图,把看似复杂无序的市场有效归纳,使之回归简单,使每一次的交易行为皆遵循同一原则,有理有据,做到进可攻、退可守。

在过去的多次实战培训中,案例的讲解、交易心理的剖析总是最为众多投资者喜爱的,但鉴于每次的时间所限,总是无法尽兴。由此我们建议涅风先生将过去的讲稿整理出来,编辑出版,于是便促成了本书的诞生。

在本书完稿之后,我仔细地从头至尾认真阅读一遍,更深切地发现,《战•期货》是一本与众不同的期货类投资书籍。

这本书与其他众多的期货技术书籍的最大区别在于——不是在历史的走势中找出某个品种、某一天的历史走势,然后告诉你,在这个位置做多,或在那个位置做空,然后再在那个地方把仓位平掉,如此这般一年就能获取多少收益,而是依据书中的规则交易法,当下应该如何操作。

《战•期货》之“战”字,谓之战争、战略、战术,金融投资本就是一场没有硝烟的战争,征战于期货市场,此书无疑是一本国内近年来最贴近市场的实战指南。

 

                                                           二○一二年四月

 

 

自 序

 

踏入投机这一行业,转眼已有十余载。从最初的信心满怀,到挫折失望,再重拾信心,最终融入这个市场。

再回过头来看这个市场,其实我们都走了太多的弯路,大多数交易者之所以发生亏损,是因为采用了错误的导航图而迷失了方向。

凡是进入这个市场的人,基本上都是聪明的人,其中并不乏各行业的翘楚,都是有智慧、有学识的人,但为什么在市场上最终的结果却不如初衷所想的呢?

正是因为自认为聪明这个原因而导致了失败的结果。这些人把先前成功的经验带入这个市场,进入市场之后在心理上仍然扮演着原先的角色。事实证明,这个市场里有多少自认为聪明的人,就会有多少失败的人。

价格波动最直接的原因是因为人心的波动,是人的心理行为,而人心是最不能精确预测、预知的,不能用自然科学的方法套用到这个由人参与的领域。

市场是人心的函数,是非线性的。传统的科学和实业成功模式并不能完美解析。在价格变动的过程中,人本身的因素是个最不确定的变量。牛顿是人类最伟大的科学家之一,他曾经说过:“我能准确地测量天体,但是我不能测量人心。”

但是……

所有的因素,一旦纳入市场之后,只能转化为两个动作:一是买、二是卖。在某些特定的时间,买卖行为会呈现出规律性行为,表现在行情图表上就是K线形态,而K线形态正是市场自身的语言,我们进入这个市场只要学会了这门语言,就能与之进行有效的沟通。

在人类的沟通中,虽然诸如客套话之类的谎言居多,但其中有一项定律就是——“你不可能通过所有的频道说谎”。

市场本身更不会说谎。

期货的价格上涨是因为它们在涨,这里面最直接的原因是买方的力量在不断加大,而卖方在不断地主动提高卖出的价位。而一旦价位达到了某个关键位置时,大多数的买方和卖方通常会按照以前的习惯做出相同的动作。

这是人性使然——总是重复相同的行为习惯。

久而久之,规则就呈现出来了……

既然有了规则,那我们的投资行为就有章可循了。

                                                    涅 风

                                          二○一二年三月十七日于深圳

 

 

 

 

前 言

 

道之所在

本书的前半部分将提供一个市场的整体轮廓,在这个轮廓里面有一些关键的构成因子,犹如一块块零碎的拼图。

我们先逐个认识这些市场大图里一些比较关键的小拼图——每个小拼图都有其各自的位置,在其各自的位置上发挥着支撑结构的作用。

我们逐一捋清这些小拼图关键性的概念与性质,从而排除一些模棱两可的、容易让我们左右摇摆的意识。左右摇摆的意思是指某一个小拼图似乎放在这个地方可以,放在另一个地方也可以,但实际上它一定要放在特定的位置上。

在了解了这些重要的小拼图的作用及该放在什么位置之后,再把这些小拼图逐个放好,这样,一幅完整的市场全图的结构就出来了。在市场结构的全图中,使交易者知道自己身在何处。

 

百战不败

运用一套简单的思路征战于各个品种每一天的行情。以交易日志的方式记录股指期货与商品期货的详细操作过程。

本书的宗旨是提供一套思路,一套可持续化的操作思路,而不是某一个具体的技巧。

真正实战家都知道,原则、规律与实际运用的细节之间存在一种不可协调的矛盾。作为交易者,在实战中我们要眼观全局,但一定要知道“运用之妙,存乎一心”。

在对于市场的理解上,特此感谢陈涛先生(一位真正的实战家,曾创造过年收益56倍的骄人战绩,在《深圳商报》连续数期连载报道)对本书的写作提供宝贵的指导建议,使本书在图文表达上更接近于真实的市场。

 

 

 

    

开篇总揽•交易之道

上篇  道之所在

第一章 了解市场,了解自己…………………………………/ 003

大自然的法则——能量遵循原则 / 004

阻力最小的途径是由结构决定的 / 005

结构决定行为,价格的走向由市场的结构决定 / 006

市场有四大要素:价、量、时、空 / 006

时空互换的具体表现 / 009

持仓量:期货市场的特有要素 / 011

第二章 市场的本质……………………………………………/ 015

趋势的内在含义 / 016

趋势的定义 / 017

转势的定义 / 025

趋势途中震荡的起因 / 028

理解震荡的两种思路 / 030

第三章 重要的概念……………………………………………/ 033

趋势,不需要去判断 / 034

突破,有两种性质 / 040

试错——致命的试错 / 043

预测——不等同于猜测 / 045

一个好的交易师,是没有观点的交易师 / 047

概率——并没有“一定赚钱”的机会 / 048

心态——不要总是拿心态来说事 / 049

第四章 交易的真相……………………………………………/ 051

真相一:顺势 / 052

真相二:控制亏损 / 059

第五章 市场的根本结构………………………………………/ 067

市场呈波浪式结构 / 068

波浪的基本韵律 / 068

经过改造的波浪理论 / 070

波浪理论与技术形态 / 073

波浪理论与技术指标 / 073

波浪的一个必然规律 / 074

技术分析的局限性 / 075

第六章 行情运行的规则………………………………………/ 077

对每个浪的特性重新定位 / 078

如何将理论知识应用到实战中 / 083

行情运行的规则 / 086

价格运行路线——规则图 / 086

规则(潜规则)的概念 / 088

行情运行规则的解析 / 088

第七章 行情调整的规则………………………………………/ 097

行情性质 / 098

趋势从起点开始在其发展过程中有三条路 / 101

调整的规则 / 103

调整的顺序 / 106

总结 / 109

下篇  百战不败

第八章 临盘实战………………………………………………/ 113

实战引言 / 114

股指期货与商品期货的差异 / 117

股指期货实战记录(一) / 119

股指期货实战记录(二) / 128

商品期货实战准备 / 133

商品期货实战一:战·RU1201 / 136

商品期货实战二:战·橡胶之多维化多角度之战 / 146

第九章 持仓量的研判…………………………………………/ 175

位置,决定意义——增仓对第二天的预示意义 / 178

位置,决定意义——承接前一天,及对第二天的预示意义 / 179

位置,决定意义——日内盘中增仓的意义研判 / 180

位置,决定意义——突破后的持仓不减 / 182

位置,决定意义——无预示意义的尾盘减仓 / 184

研判总结 / 187

后 记:思路决定出路    / 189

 

 

 

正文试读

 

第一章  了解市场,了解自己

在这个市场中如果说有一本最通用的著作是可以向所有人推荐的, 则非《孙子兵法》莫属。

书中的许多理论都蕴涵着交易的智慧, 其中最简扼的一句是:“知彼知己,百战不贻;不知彼而知己,一胜一负;不知彼不知己,每战必败。”

内视自我,我们都是诚实的人——我们无法欺骗自己。

我们进入这个市场进行交易,表面上我们是依据技术的形态,或基本面的供求,或政策面的消息等等来进行交易的决策。

事实上我们交易的是自己的心境,因为面对同样的价格图表,买与卖的动作总是同时发生。所以对于同样的形态、同样的供求、同样的消息,不同的交易者所理解是不同的,同样的理由并不能导致同样

的交易——因此说:我们仅仅只能交易自己的心境。

因而,对于交易中的自我,我们是诚实的。但大多数诚实的交易者,其交易结果为什么不是那么好。

诚实有错吗?答案显然是否定的。

诚实,本身没有错,错在我们并没了解真相,没有了解市场的内在真相。在没了解真相的基础上,我们即使怀着一颗虔诚的心,也无法真正地表达出市场的真实想法。

大自然的法则——能量遵循原则

能量会永远遵循阻力最小的途径。

奔腾的江河和涓涓的溪流都会因为自身的重力顺流而下,在顺流而下的过程中如果遇到石块,便会绕开石块,重新寻找阻力更小的途径,继续顺流而下。

市场就如同河流一样,价格的变动也会遵循阻力最小的方向。这不是投机或投资市场的独有性质,事实上——你、我、所有人,以及大自然万物都遵循阻力最小的途径,这是大自然的法则。

在实盘交易中,你认为再不进场就会错失行情了,则你就会进场了。当你觉得再多损失一个点的痛苦不能再承受,你便出场了。而这同样是遵循阻力最小途径,这个重力来自于心理。

但你的进场、出场与市场本身并没有关系,因为市场仍然依自身阻力最小途径运行。同时在你进场买入的那个时刻,另一个人做出了卖出的动作,而这个人也是遵循着他自身的阻力最小途径,因为他认为再不卖出就会错过机会了。

阻力最小的途径是由结构决定的

假如你现在身处50 层高楼的办公室,下班后你决定要下楼,你一定会选择乘电梯而下,这是下楼的阻力最小途径。如果电梯因客观原因无法使用,那么你还有一个选择是步行走楼梯,这时步行走楼梯成为了阻力最小的途径。

这是由建筑物的结构决定的。

还有更为直线的距离是穿过每层楼的地板,或从窗口直接跳到地面,但这种路线不是建筑物的根本结构,也不是人的心理结构所能允许的。因为你很清楚,这样肯定会受伤。因而这种途径即使距离再短,却因为阻力太大你不会选择。

由此可以得出一个结论:阻力最小并不代表距离最短。

但是,如果因不可抗力因素导致电梯和楼梯都无法通行了,如火灾、地震等。这时你会选择等待救援,因此,等待便又成为了阻力最小的途径了。

由此又可得出一个结论:客观的结构与主体的重力相结合,就是

最终的阻力最小途径。

结构决定行为,价格的走向由市场的结构决定

同样的道理,交易者自身的根本结构会决定交易者的交易方法。很多交易者总是不断重复相同的行为,却期待着不同的结果,原因在

于仅仅在表面上下功夫,而没有真正从结构入手,通常表现在用这项指标不灵时就改用另一项指标,或修改诸如均线这样的参数。而问题是这些指标犹如一棵大树的枝叶,你想真正地改变这棵大树,则必须从树根入手。

同理,如果想真正地改变交易的结果,则必须从市场的根本结构

入手。

市场的根本结构决定着价格运行的阻力最小途径,当我们将自身的结构融入到市场的结构中,盈利会是阻力最小的途径。

让我们一步一步来剖析市场的结构。

 

 

 

 

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