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有色金属:环保趋严 供给侧改革深化

时间:2017-02-06 10:18

生意社02月06日讯

  环保严控大势所趋,短期对有色行业影响显著。

  近期雾霾等环保问题频出引发政府高度重视,两次环保督察力度均超过往。随着产业转型升级与供给侧改革深化,严控环保应是大势所趋,将对有色金属各细分行业的经营将产生较为显著的影响。部分中小矿企,冶炼厂等将面临减产,关停的压力,从而对金属价格形成有力支撑。2017年机构相对更看好铜价表现,铅锌,氧化铝价格受到产能瓶颈影响也存在一定上涨空间。

  铝行业:或将促进氧化铝价格进一步上涨。主要的氧化铝生产省份山东、山西、河南、贵州和广西五省产量占比96.43%,河南和广西去年产量同比下降15.28%和1.5%。因此若环保督查涉及到山东和山西,将对全国氧化铝产量产生较大影响,考虑到新增电解铝产能的需求,氧化铝价格仍有上涨空间;铝加工中小微企业偏多,也将面临较大的环保压力。

  铅锌行业:上游原材料与下游加工环节均受影响。去年诸多小型矿山关停导致原料供应不足。据统计,去年56家锌冶炼企业开工率为65%-75%,低于2015年的70%-80%;另一方面,天津等地区镀锌厂关停对锌锭消费产生影响,原生铅行业开工率则下降到50%。2017年上半年或仍将面临精矿短缺,环保对下游镀锌企业及铅酸电池企业的生产也将形成一定压制,精炼铅锌产量较难大幅增加,综合来看上半年铅锌价格仍将上行。

  稀土行业:供给端多因素叠加,期待价格中长期稳步上行。稀土也是环保重点核查行业之一,考虑到成本因素,江西江苏广西等省份大面积停产。环保与稀土国储招标、行业打黑等相叠加,或将在未来造成行业供给端实质性收缩,稀土价格目前处于历史底部区域,长期有望稳步上行。

  钨行业:APT环保问题突出,产能或受限制。钨行业受影响较为显著,相关省份的钨企业不仅受到环保督查的影响普遍停产,而且因为APT的生产工艺问题,使得该行业未来依然面临较大的环保压力。

  废铜、锡和镍矿:部分地区受影响。废铜方面,环保督查对广东和河北省影响明显;在两次环保督查中,江西、广西、云南、广东等省份锡企业面临关停检修,产量与开工率7-8月维持低位,供需支撑锡价持上行;在镍矿方面,江苏镍企停产,整体影响不大。

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