新湖期货

2015年4月18日，由新湖期货有限公司(以下简称“新湖期货”)主办，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所特别支持，和讯网、期货日报、中国证券报、上海证券报等多家媒体共同关注的《第一届中国产业经济(国际)论坛》在上海浦西洲际酒店圆满落幕。

上午的会议侧重在宏观经济上，下午分成了有色金属、黑色金属、能源化工、糖业和油脂油料五个分论坛。有色金属产业经济论坛由新湖期货和深圳市凯丰投资管理有限公司共同主办，上海期货交易所特别支持，北京安泰科信息开发有限公司协办。

有色金属产业经济论坛由新湖期货上海分公司总经理袁亚琴女士主持，主题演讲环节，来自安泰科的铜首席专家杨长华先生作了《2015年铜市供求关系分析》的主题演讲。从铜矿项目、生产成本、冶炼产能、废杂铜供应、意外因素等角度对铜的供应做了阐述。同时，从本世纪以来拉动全球铜消费增长的主要引擎中国需求进行分析，并结合西方发达国家、中国以外金砖国家（俄罗斯、印度、巴西和南非）的需求数据进行解读。认为2015年中国仍将会是全球铜消费增长的主要拉动力量，预计今年全球精铜消费量或将达到2200万吨，增速为3.4%，增加量约75万吨。

来自香港红风筝资产管理公司的基金经理李良琨先生，为与会嘉宾带来《宏观对应微观，大宗何去何从》的主题演讲。从宏观维度的房地产进入去库存周期；政府提倡产业转型；“倾销性”出口遇到瓶颈，国外市场不足以吸收国内的过剩产能；美元与原材料价格和全球低利率等视角切入。结合微观维度的显性库存持续积累，建筑周期晚期效应体现等方面。对供应增速与中国消费减速的状况进行了比对分析，得出2季度或为年内高点，铜价仍需关注消费，寻找拐点的结论。

上海有色网铝研究部的负责人王春晖先生作了《产能任性增长，2015年中国铝市路在何方》的主题演讲。以2014-2015年SMM现货铝价及现货升贴水变化图作为切入，对铝的供应、成本、出口、消费等方面进行分析。并提及煤炭价格下跌，到自备电比例降低，均呈现出成本的降幅。而出口方面看，铝材的出口优势，海外升水下滑，沪伦铝比值走高均影响着铝价的变化。自消费的角度，也总结出中国铝水消费比例不断走高，2季度市场去库存预计缓慢，4月份市场消费不及预期。在供应增消费弱的预期之下，铝锭库存消化成为难题，高库存或许贯穿整个2季度。国内铝价要反弹，得看减产时间和减产规模。

来自阿拉丁-中营网铝产业的首席研究员史夫良先生则为有色金属产业论坛分享了最后一个主题演讲:《2015年氧化铝能否上演逆袭》。从氧化铝的市场地位切入，对其规模、市场优势、价格走势、供需均作了清晰的数据分析。而后，着重就氧化铝的产能、产量、产能变化、供需平衡等方面做了介绍。最后，从铝土矿的进口情况，相关企业产能，对外依存度，定价模式等方面进行解析。认为未来氧化铝的定价模式将以“定量不定价”，现货三网均价模式，电子交易等多种形式进行发展。

圆桌交流阶段，新湖期货研究所所长、高级研究员李强先生主持讨论。并特别邀请了来自祥光铜业、特变电工等诸多相关产业链来宾一同讨论。就：铜价大跌之后成本支撑是否能够成真？冶炼厂如何应对铜价下跌？2014-2015年冶炼厂的扩张计划。国内外显性库存快速攀升背后的原因。房地产投资增速下降对于地产、家电行业用铜量影响。电力投资高增速对于铜消费的拉动的效果。保税区铜库存的流向及对于国内现货市场的影响。铜价下跌背景下废铜的应对措施。 对于2015年铜市场的交易机会，如价格、比价、现货贸易等话题作了充分的探讨。

同时，对铝板块的话题，就印尼不松口、进口铝土矿是否会断供？供应偏紧、氧化铝能否上演逆袭？氧化铝企业如何施展腾挪术？新疆电解铝傲视中原，任性扩张。闷声赚钱，山东敢做隐身老大。一电遮多优，中部产能心何甘？宏观新常态下，电解铝能否实现瘦身？地方政府干预是否有新招？电改、直购电是雪中送炭否？开发铝新用途何时见曙光？2015年铝产业交易机会等，进行了相关的交流。

新湖期货希望通过构建类似的专业对话交流平台，做更多专业的前沿性探讨。并真诚希望能与更多业内人士精诚合作，共赢发展。

 

新湖期货营销策划部供稿

2015年4月21日

图片报道：

安泰科的铜首席专家杨长华先生作主题演讲

上海有色网铝研究部的负责人王春晖先生作主题演讲

阿拉丁-中营网铝产业的首席研究员史夫良先生作主题演讲

《第一届中国产业经济(国际)论坛》有色金属产业经济论坛