新湖期货

2021年12月26日下午，由新湖期货股份有限公司(以下简称“新湖期货”)保定分公司举办的“2022年有色金属投资策略会”在保定华中假日酒店成功举办，会议针对全球经济复苏以及国内基建预期呈现“托底”效应的背景下，未来有色金属市场演变等问题，邀请了多位业内专家进行分享交流，会议共吸引了四十多位投资者现场参加。

在主题演讲环节，新湖期货有色金属研发总监孙匡文发表了题为“新旧消费动能转换下的金属市场展望”的主旨演讲。他表示，全球宏观经济可以概括为内有忧、外有患：虽然疫情影响趋弱，但是仍无法排除变异毒株的短期冲击，在当前全球经济增长动能趋弱的背景下，海外流动性受制于通胀压力进入收紧周期，需要注意的是国内稳字当头的经济背景下尚有宽松空间，政策也将集中发力，基建消费有望抬升，但同时需要警惕外生风险，如疫情反复风险，美国新政府政策风险、通胀因需求持续旺盛或供应链问题长期无法解决而持续走高，导致加息提前、债务危机风险、地缘政治风险以及资产泡沫风险等。他认为，未来有色金属供给端将迎来修复，而消费端将受地产下行拖累，新基建则提供部分增长动能，金属品种之间或呈现一定程度的分化走势。

深圳天成凯富资产管理有限公司基金经理郝时光发表了题为“沪铜期权介绍和交易规则详解”的主旨演讲。他以两个铜期权套保案例为开篇，对期权的优势、业务规则、合约选择等方面进行了详细剖析，如期权的优势包括权力义务不对等，即买方可用一定的保证金管理市场风险，而卖方做备兑交易有机会获得额外收益；再如期权收益非线性、盈利亏损不对等，可组合出丰富的投资策略，拥有更大的容错空间；同时，可以通过期权组合做部分价格区间套保，减少套保成本，提升资金使用效率。他认为期权在现货采购、库存、销售等方面都可以发挥出重要作用。

新湖期货保定分公司市场经理王亮亮发表了题为“期现逻辑与运用”的主旨演讲。他认为，期货市场具有价格发现、风险规避、套期保值的功能，在不投机的情况下，企业参与期货市场套期保值可以更好地去控制市场价格波动风险进而稳定企业经营，传统的套期保值让企业严格按照“月份相同或相近、产品种类相同、数量相等、方向相反”四原则操作，存在一定的局限性，其主要原因在于期货和现货价格时常出现的不一致性以及基差变化，事实上基差能够很大程度反映市场的升贴水结构与价格预期，加深对期现逻辑的理解，在一定程度上有利于提升企业和个人投资者的盈亏比。

通过几位嘉宾对包括新旧消费动能转换下的金属市场展望、期权的优势及应用策略、期现逻辑与运用等内容的精彩演讲，让与会听众受益颇丰。作为新湖期货重要的分支机构，新湖期货保定分公司在未来将继续依托新湖期货的品牌影响力，普及期货及期权等金融衍生品知识，做好投资者教育，为企业提供期货及衍生品方面的专业支持，让期货为实体经济发展持续注入新的活力。