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缺乏明显利多支撑 棕榈油期价继续寻底

时间:2017-04-12 16:42

昨日,国内棕榈油期货延续弱势震荡,盘中一度触及八个月低位。业内人士表示,马来西亚棕榈油产量快速增长,令国内棕榈油期价走势承压。短期来看,在油脂市场尚难以出现明显利多因素的背景下,短期期价或难改跌势。

  棕榈油期价再创新低

  周二,国内棕榈油主力1709合约期价遭遇下挫,并有效跌破5300元/吨关口支撑,一度下摸5178元/吨,创下阶段新低,最终收报于5234元/吨,跌1.95%。

  新纪元期货分析师王成强表示,昨日国内棕榈油期价出现弱势走低,主要是受马来西亚棕榈油局传递出的产量、库存等利空数据影响。

  数据显示,3月马来西亚棕榈油产量146.4万吨,较上月增16.33%;出口126.6万吨,较上月增14.34%;库存155.4万吨,较上月增6.50%,而此前市场预计产量增10%、出口增7%,库存增0.1%。印度、巴基斯坦及中东斋月将于5月末开始,这有利于刺激棕榈油需求季节性增长。船运调查机构数据显示,4月上旬的10天内,马来西亚棕榈油出口飙升21%-25%,市场罔顾旺盛的潜在出口需求增长,选择进一步计入超预期增长的产量、库存利空因素。

  实际上,今年以来,国内棕榈油期价疲态尽显,一季度价格一度从最高6350元/吨,最低触及5400元/吨。进入二季度,期价仍未能改变弱势态势。

  王成强表示,2017年,市场预期厄尔尼诺现象消弭,将令东南亚棕榈油产量恢复增长,受此影响,年初以来油脂价格走入下降趋势之中。

  基本面整体偏弱

  “根据棕榈油生产规律,3月马来西亚棕榈油进入季节性增产周期,而国内棕榈油期价今年一季度的大幅下挫,亦是对此的提前反馈。”有业内人士表示,长期来看,主产国产量、库存趋向增长,其基本面偏熊,当前马来西亚棕榈油库存处于近六年来低位区域,国内棕榈油50余万吨的库存量也属偏低状态,豆油棕榈油价差处于历史偏低水平,不利棕榈油的消费需求。尽管4月、5月份有穆斯林斋月需求的潜在利多提振,但很难扭转其长期颓势的局面。

  展望后市,王成强认为,目前,马来西亚棕榈油价格脱离去年牛市高点累积跌幅为21%,进入了技术熊市,但当前价格处于近八个月的低位区域,技术底背离特征明显,跌势将受限,配合穆斯林斋月需求因素,易于诱发技术性反弹行情。但考虑到油籽和棕榈油市场熊市的基本面,以及上半年金融市场风险出清的避险情绪下,反弹行情将成为次要波动,需注意价格进一步寻底风险。

  弘业期货分析师认为,马来西亚棕榈油产量一如预期环比继续增长,且增幅超出当月出口增幅,对棕榈油价格形成显著压力,预计国外油脂价格将继续承压下行。与此同时,国内正处于油脂消费旺季,虽目前棕榈油库存相对偏少,但随着进口大豆、菜籽的不断到港,现货油脂将会受到新一轮的压制。预计短期棕榈油价格将延续弱势。

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