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农产品研讨会会议纪要(1104)

时间:2012-06-11 15:37

会议纪要:
一、玉米现货下跌走势是否延续?
大连—李想
玉米应该会跌到国储政策出台,我觉得11 月底就该见分晓了,今年低点应该在年前。
新良—高艳滨
今年国内玉米的播种面积挤占了大部分原来的大豆面积。玉米2200 附近的价格应该风险不大,如果是企业,我建议可以逐渐进入。
大连--时岩
目前南美天气也非常理想。
CBOT 玉米这个价位也不低了。
今年是小麦全球性替代玉米。
郑州--龚涛
玉米现货河南这边已经开始上市以来第一波反弹。豫北最低做到1.09-1.1元/斤,现在淀粉厂收购价是1.12,酒精厂还要略贵。
大连--张伦
今年的玉米贸易比较难做。现在各大贸易商都收购不积极,去年中纺跟北良都是竞价抢收,但是今年都在观望,目前来看囤货意愿不强。而且考虑到玉米上市集中期还没有到来,普遍对11 月中下旬到过年前这段时间的现货看跌,可能还会有一波深跌。最低看到2200,比现在价格可能再低100 个点。今年天气也是不给力,太暖和了农民粮食自己不容易保存。前期深加工企业库存都消化的差不多了,本来以为今年要高成本收购玉米,结果这个局面真是让他们非常乐观。现在玉米在农民手中,没有仓储、资金利息的费用,对于做月间套利也是非常不利。
之前国家说要收购400 万吨的轮换粮,而且据说发改委也在关注现在玉米收购的事情,猜测是在11 月中下旬启动。但是轮换出库的370 万吨,价格在2350 元/吨,不容易出库。今年春节早,售粮量在单位时间的缩短,相当于增加市场的供给。

去年这时候收购价在1950 元/吨,现在收购价为2250 元/吨,涨跌幅度大。也说不定12 月份集中上市的时候,价格跌不了太多,毕竟大家都想着12 月份再囤货粮。囤货意向不强,各家现货商原先按照去年运作量来定今年的任务估计都完不成。中粮的操作思路确实有所转变,也是因为现货这种情况决定的。之前是逢低
买入现在变成了高抛低吸。拿现货还不如拿5 月期货。

吉林—张美峰
今年的天气容易先热后冷。玉米11 月份刚上冻等着脱粒,然后卖到高峰12月份。按照每年正常200 元的涨幅,去年1950 元/吨的情况下,今年加上200 元/吨,应该在2150 元/吨附近。现在东北深加工开机率基本上满负荷。春节前售粮进度都会超过50%,应该在6-7 成左右,这些粮都被贸易商和深加工瓜分了,目前深加工是消耗主力。
大连—李延冰
现在的问题是,今年要囤现货的话是不是合得来。一是不缺粮,二是上涨空间压缩,存储成本上涨的速度可能会高于价格上涨速度。昨天看中粮的持仓,往9 月上移仓空单,5 月上多单。怀疑是首先不看好现货,不积极采购,减少存储成本,但在5 月份上买入套保,给他的深加工。现在最明朗的就是1 月份了,元旦前这种震荡向下的趋势概率非常大,而且有空间,现货贸易企业规避短期风险,有采购就往1 月份上先抛。吉林地区酒精又降了20 元/吨到2040 元/吨了。
二、宏观经济环境是否企稳?
大连—李想
欧洲债务集中到期,这一波过去了,希腊下一批债务12 月中旬到期。国家对房地产调控肯定不会放松的。不过,基建资金缺口短期得到缓解,例如高铁又融到资金了,但事实局部放口,经济增速估计还是保持预期水平的。
新良—高艳滨
2012 年欧洲到期的债务也非常高。最近从市场的方面可以看出来,中国经济数据的影响在明显增强,欧洲问题是个长期问题,而中国问题是个新问题。
大连--时岩
宏观方面,希腊危机造成的低点无法再触及,直到意大利再出问题。
郑州--龚涛
欧央行意外降息,希腊公投上演闹剧,经济前景黯淡与流动性泛滥将造就滞
胀格局;短期商品将在欧债危机和中国定向宽松中延续宽幅震荡,中线工业
品仍维持看淡,农产品谨慎看多。
郑州--邢慧超
希腊放弃公投计划,欧洲各国表示欢迎。
济南--刘洋
2011 年是希腊的危机,2012 年是欧洲的危机。
大连--薛阳
随着这波债务危机的缓和,市场关注重点应该是在市场经济数据,如果数据利多,可能会继续反弹,但是长期并不稳定;如果数据利空那么债务危机又会重新回到讨论议题,市场会出现大幅下跌,应该抱着谨慎看空的思路。铁路股的上市时间来看,中国中铁2007.12 上市,中国铁建2008.3 上市,之后就是4 万亿救市计划,现在中国水电刚上市,十二五水利建设的2.5 万亿投资估计即将启动,他可能即将替代铁路作为明后年经济增长拉动力。三、多豆类空玉米的套利操作是否可行?
大连—李想
豆粕现在油厂的套保盘较大,买进去1 万张都石沉大海了。国内籼稻比较封闭,泰国洪水对国内谷物的影响应该不大。
新良—高艳滨
如果单从农产品基本面看,豆子上除了美国农民想卖高价惜售之外,没有什么非常利多的条件,中国进口迟滞、南美播种提前且天气良好,原来预期大豆供应紧张,
但需求也缩减。
豆油的库存这周在提高,粕的库存也在略增,合同在减少。交易上,油比较平稳,期货涨跌幅度不过百的时候,交易都正常。贸易商有关门现象,我知道的已经至少6 个贸易商不做或者暂时不做了,分别在京津、山东、广东地区,原因主要是地沟油问题,这些地方商检较为严格。有的做小包装的贸易,如果不是正规的品牌,检查合格也会被扣收。粕的交易随盘性非常强,目前在3000 元/吨附近有一定需求,但交易都跟随期货动,期货好的话,部分企业成交可过万吨,期货不好,基本就没交易。
大连--时岩
可以选择多大豆或者豆粕空玉米的套利策略,但关键是多空的手数。
大连-薛阳
现在河南郑州已经暂停散油交易,传统的回收中包装桶已经退出市场,中小包装必须具有生产资格,后期下游散油贸易的格局即将出现变革。

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