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基本面难撑焦炭期价高位

时间:2017-08-15 14:38

8月7日~11日,焦炭期货主力合约价格持续上涨,期价站上2100元/吨重要关口。究其原因,一方面受钢材现货价格上涨影响,市场看多黑色系意愿强烈,刺激焦炭期价持续上行;另一方面,钢厂生产热情不减,对原材料焦炭需求旺盛,致使焦炭现货偏紧,提振焦炭期价。

供给方面,华东地区前期受环保督查影响的焦化厂陆续开工,导致上周焦化厂开工率整体继续上升。据统计,截至8月11日,小于100万吨产能的焦化厂开工率为76.84%,环比上升3.39%;100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为74.55%,环比下降3.5%;大于200万吨产能的焦化厂开工率为84.84%,环比上升2.16%。7月份以来,焦炭现货价格持续上行,焦化厂利润不断攀升,刺激其生产意愿高涨,因此,后期焦炭供给将上升,制约焦炭价格上涨空间。

下游需求方面,由于前期检修的部分钢厂按计划正常复产,上周全国高炉开工率小幅上升,据统计,截至8月11日,全国高炉开工率为77.49%,环比上升0.28%。今年以来,中央对各地环保情况十分重视,钢铁行业作为被重点督查的对象,其生产受到限制,焦炭需求难以继续增加,利空焦炭价格。

宏观方面,根据统计局8月9日公布的数据,CPI(居民消费价格)同比上涨1.4%,走势基本平稳;PPI(生产价格指数)同比上涨5.5%,延续今年上升势头,已处于较高位置。其中,黑色系工业品价格上涨贡献较大,PPI高涨幅难以持续,黑色系品种价格短期内将高位盘整。

综上所述,近期焦炭产量持续上升,而下游需求难以继续增加,焦炭基本面有所走弱,预计本周焦炭期价将高位回调,焦炭1801合约目标价格为2100元/吨。操作上,建议以区间操作为主。

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