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国际回眸

时间:2008-05-26 10:31作者: 新湖期货

纵观上周的国际食糖市场走势,虽然国际原油价格屡创新高,并于周五创下了127.82美分/磅的历史新高,但国际食糖市场并没有从中受益,糖价不仅出现了连续三天的下跌,上周三ICE糖市原糖期货价格甚至下滑至1月3日以来10.85美分/磅的最低点,虽然随后糖市又收复了实地,重返11美分/磅以上区间,但糖市的走势非常弱,糖市与油市的关联度进一步削弱,与美元币值走势的联系则进一步增强。

眼下巴西中-南部地区的生产已开始加速,估计新制糖年该区的食糖和酒精产量都将创历史新高,另外,泰国糖产量已经超过先前预计、中国等亚洲国家的糖产量持续增加、印度食糖产量可能不会少于06-07制糖年等因素也将对国际糖价的上涨起到抑制作用。从目前的情况来看,基本面暗淡的前景对期糖市场产生的负面作用正日益凸现。

另外,上周对糖市产生影响的消息主要归纳为以下几方面:

商品市场:因供给增加、需求量稳定,上周周边商品市场多数呈现稳中有跌的格局,仅有部分商品因天气的不确定性、商家持继续看好等原因出现上涨。虽然原油价格再创历史新高,但在供给大量过剩的压力下,上周食糖价格进一步回落,油价创历史新高对糖市的影响已经不再那么明显,当然,也可以这样认为,如果没有原油价格的持续走高,糖价可能会跌的更多。

俄罗斯:俄罗斯糖厂联盟(Soyuzrossakhar)日前表示,基于5月底季节性高额进口关税政策将终止,估计6月份俄罗斯的原糖进口关税有可能从目前的220美元/吨下调至140美元/吨,届时俄罗斯的原糖进口量可望达到50万吨,目前进入俄罗斯保税仓库的外国产糖的数量约有20万吨,一旦6月份政府下调原糖进口关税,这些原糖将进入俄罗斯市场,但从Soyuzrossakhar的利益出发,他们则希望原糖进口关税继续维持在较高的水平,以刺激国内农民增加甜菜的种植。

据俄罗斯有关方面公布的数据,今年1月1日-5月16日期间俄罗斯炼糖厂共收到143.5万吨进口原糖,同期炼糖厂累计加工了147.8万吨进口原糖。另外,今年1月1日-5月14日期间俄罗斯用进口原糖累计生产了72.32万吨白糖。

巴西:为给包括食糖产业在内的农业的发展提供技术支持,不久后巴西总统路易斯-伊纳西奥-卢拉-达-席尔瓦将宣布一项旨在向巴西国家开发银行(BNDES)融资1,252亿美元资金的计划。随着巴西用于食糖和酒精等产业的资金的投入,巴西的相关产业还将得到长远的发展,届时,必定会对日益增加的国际糖价形成制约,而且从圣保罗大学应用经济高级研究所追踪到的情况来看,由于中-南部地区的生产提速,上周一之前这一周圣保罗地区的白糖出厂价每天都在下跌。

另据圣保罗州蔗产联盟(Unica)公布的数据,3-4月份巴西糖厂已把67%的甘蔗用来生产酒精,生产食糖的甘蔗数量仅占33%,酒精产量已从去年同期的8.26亿公升增至8.40亿公升。虽然3、4月份雨水偏多影响了甘蔗收割,但估计新制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量仍将创历史新高,且会进一步对国际糖价的上行形成压力。

最近巴西国内至少有6个州的加油站都面临了酒精供应不足的问题,不过,据巴西燃油和润滑剂集团Fecombustiveis的预测,估计10天内酒精供给将恢复正常;另外,因上周从厂家订购的酒精没能及时到货,巴西石化(Petrobras)旗下公司被迫动用储备的酒精,不过,随后从厂家运抵的酒精即开始增加。酒精到货不及时,与榨季初受降雨影响不无关系,但据Unica上周四公布的数据显示,3、4月份中-南部地区的酒精总产量已达8.4亿公升,较去年同期水平增长了1,400万公升,估计用于生产酒精的甘蔗比例已经达到了67%,远高于先前预计的60%的用量。

另据巴西Williams船务公司上周末公布的数据,到5月14日时进入巴西港口装运食糖的商船数量从此前的41艘增至43艘,港口等待运往海外的食糖数量从上周的717,948吨增至813,771吨。

航运市场:据贸易商们说,由于目前运费持续上涨,原白糖现货市场的交易相对较冷清。虽然今年初波罗的海干货航运指数曾下跌,但最近又开始上涨,主要是受中国和印度对原材料的需求增加所致。运费的高企,对那些路途较近的地区影响倒是不大,但对于距离较远的地方,已经成为食糖等农产品出口的一大瓶颈。

泰国:据泰国蔗糖管理委员会(TCSB)公布的数据,本制糖年到5月12日时泰国已收榨了7,310万吨甘蔗,超过了TCSB预期的7,000-7,200万吨的收榨量,泰国糖厂将于本月停榨。迄今为止泰国已向亚洲和俄罗斯市场出售了绝大多数可供出口的食糖。泰国产量创历史新高,对国际糖价来说,无疑是一大利空消息。

美国:可口可乐公司总裁穆塔尔-肯特本周二认为,全球应重新审视现行鼓励发展生产能源用农作物的政策,由于最近玉米价格上涨,可口可乐公司的主要生产用料--高果玉米糖浆的价格已出现迅速上涨。玉米糖浆价格上涨无疑为低廉的食糖的消费创造空间。

另外,美国农业部(USDA)副部长马克-基纳姆已开始了其为期3天的巴西之行,基纳姆打算在有关巴西农产品市场准入双边会议举行期间抽空拜访圣保罗州的酒精厂(拜访时间定在周五)。巴西官方将继续向华盛顿施压,要求华盛顿政府下调针对巴西产酒精征收的54美分/加仑的进口关税。看来巴西产低价酒精进入美国市场将只是时间的问题。

印度:据印度气象部门的预测,估计对甘蔗生产影响较大的印度西南季风雨有可能将于5月29日登陆印度大陆,比先前的预期提前了3天。

中国:今年1-4月份中国累计产白砂糖1,069万吨,较去年同期增长24%。产量的不断增加,虽然今年初的冰冻天气对甘蔗生产造成了一定的影响,但甘蔗增产趋势仍不可抵挡,产量将再创历史新高,并预计中国07-08制糖年的食糖价格仍将在低位运行一段时间。

ICE糖市:上周虽然原油价格屡创新高,但国际期糖糖价好像没有受到影响,仍旧以下跌为主流,并于周三创下了5个月新低,其后几天,虽然糖价没有突破该价位,但交易已然陷入谨慎阶段,糖价仅在该范围内波动,并最终以11.13美分/磅报收,较此前一周的11.61美分/磅下跌了4.13%。

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