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隔夜宏观要闻与早盘提示20151022

时间:2015-10-22 09:09

隔夜宏观要闻精选

2015-10-22

【金融市场数据】

 

【国外宏观经济】

1、中英签署约400亿英镑大单 中国将投60亿英镑核电项目

周三英国首相卡梅伦对商界领袖们表示,与中国签署了总额约400亿英镑的协议。这一规模超出了此前外界预计的300亿英镑。其中,中英达成的核能合作项目具有标志性意义。中国广核集团和法国电力集团周三宣布,就共同修建和运营英国萨默塞特郡的欣克利角C核电站达成战略投资协议。这是英国30年来新建的第一个核电站,也是历史上投资最大的核能项目。

根据协议,中广核主导的中方联合体和法电集团将分别占该核电站项目股份的33.5%66.5%。双方将共同出资在欣克利角C核电站建设两台欧洲压水式核电机组。据悉,项目第一期的建造成本预计将达180亿英镑(约合280亿美元)。

习近平在周三主持欣克利角核电厂投资协议的签署仪式上表示,中英关系达到一个新水平,将与英国建立全球战略伙伴关系,中英两国之间是全球全面战略合作伙伴关系;中国钢铁行业面临产能过剩,中国将在英国发行人民币票据。此外,卡梅伦透露,罗尔斯罗伊斯与海航集团签署24亿英镑(37亿美元)的飞机引擎开发协议,嘉年华公司组建中国游轮合资企业,BP公司也与中方签署了大约120亿英镑的油气协议。包括上海联影医疗科技有限公司在内的高校和企业签署了价值超过20亿英镑的医疗卫生协议与合作项目。英国首相卡梅伦周三还表示,亚投行将有助于促进就业,亚投行债券有助于英国伦敦,他还与中国国家主席习近平讨论了全球钢铁供应过剩问题。

 

2、英国央行计划研究在金融系统更大范围进行压力测试

英国央行计划研究在金融系统更大范围进行压力测试,英国大型银行面临与金融周期相关的压力测试。

英国银行压力测试将持续聚焦于大型银行,不会扩大至较小的银行,只有零售银行存款500亿英镑以上的银行才会面临压力测试,压力测试将暂不覆盖外资持有的投资银行。金融系统测试或覆盖对冲基金、资产管理机构、投资基金。压力测试的银行范围将占英国80%放款。

英国央行短期内未计划针对外国投资银行的英国部门或英国银行以外金融机构进行压力测试,将设定各家银行年度测试的“及格门槛”,以反映个别特定风险。

 

3、加拿大10月央行基准利率保持0.5%

周三加拿大央行发布利率决策保持0.5%基准利率不变,预期0.5%,前值0.5%。加拿大央行表示,企业投资将限制明年的GDP增幅;石油企业投资明年将减少20%2017年将持平;通胀风险“基本平衡”;非资源类行业增长“更加明显”;经济将在2017年中左右回归完全产能。

上调2015年第三季度GDP预期至增长2.5%(之前料增1.5%),但下调第四季度预期至增长1.5%(之前料增2.5%),下调2016年预期至增长2.0%(之前料增2.3%),下调2017年预期至增长2.5%(之前料增2.6%)。

加拿大央行重申整体通胀估值为1.5%-1.7%;加拿大经济依然存在实质性的闲置;就业市场闲置可能在一段时间内持续;金融环境依然“高度宽松”;预计房产市场、消费者债务将会企稳。

 

4、日本经济复苏言论或过于乐观,9月进出口额均大幅下滑

日本财务省周三公布,9月份出口额较上年同期仅增长了0.6%,为连续第三个月增速回落。接受彭博调查的经济学家此前预期为增长3.8%。进口额下降逾11%,凸显出日本国内经济需求不振,以及油价下跌。

日本9月份出口增速创下一年多来最低水平,但受汽车和医药出口提振,日本9月份对美国的出口增长了逾10%。对欧洲的出口增长5.1%,对中国的出口下降了3.5%

贸易数据是在日本央行1030日会议之前出炉的最重要的经济指标之一,届时会议将考虑该国是否需要加大货币刺激力度以提振通胀和经济活动。随着中国经济减速抑制了整个亚洲地区的需求,9月日本对中国、印度、印尼、泰国和马来西亚的出口均告下跌。

NLI Research Institute经济研究董事齐藤太郎称,这些数字证实,日本经济正处于疲软状态之中,央行和政府说复苏仍在继续的话过于乐观。

第二季度经济萎缩、8月份工业产值大跌,促使一些经济学家预测日本经济第三季度再度下滑。接受彭博929日至102号调查的经济学家中,42%认为本日本央行将在本月晚些时候加码刺激。  

 

【国内宏观经济】

1、媒体称中央巡视组将入驻一行三会及四大行

据媒体报道,中央巡视组10月底将同时入驻银监会、证监会,证监会将于近日召开动员大会。中央此轮对金融系统(“一行三会”及国有商业银行)的专项巡视由此正式拉开序幕。

中央此轮对金融系统的专项巡视由此正式拉开序幕。据悉,巡视组对“一行三会”的专项巡视采用“一托二”模式,银监会和证监会为一组,央行及保监会为一组,巡视组派驻时间为两个月,国有商业银行的专项巡视也将于近期展开。

此前《南方周末》报道称,中央纪委一位人士表示,中央巡视组将在10月前入驻工、农、中、建四大国有银行。

 

2、发改委:医疗服务价格改革指导意见有望年内下发

国务院新闻办公室于20151021日(星期三)上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会,请国家发展改革委副主任胡祖才、价格司司长许昆、价格监督检查与反垄断局局长张汉东介绍推进价格机制改革有关情况,并答记者问。

据许昆林介绍,医疗服务价格改革的指导意见已经完成了初稿,正在征求意见过程中,今年年底前应该能够下发。

许昆林还表示,当前医疗服务价格远没有理顺。受医疗机构诊疗用药行为和医保基金支付能力等因素的影响,现行医疗服务价格未能完全体现医务人员技术劳务价值。另外,医疗服务价格行为也存在不规范问题,加重群众医药费用负担的情况时有发生。

下一步,改革将围绕深化医药卫生体制改革目标,正确处理好政府和市场关系,坚持调放结合,逐步建立分类管理、动态调整、多方参与价格形成的机制。对市场竞争充分个性化需求强的公立医疗机构的医疗服务,要及时放开价格来促进竞争,更好满足老百姓需求,提供更加优质的服务。

 

3、发改委:前三季度天然气消费量同比增2.5%成品油增2.7%

发改委网站消息,据运行快报统计(下同),前三季度,天然气产量966亿立方米,同比增长3.7%;天然气进口量436亿立方米,增长2.9%;天然气消费量1322亿立方米,增长2.5%

前三季度,原油产量15973万吨,同比增长2.5%;原油加工量35482万吨,增长3.2%,成品油产量22368万吨,增长4.7%;成品油消费量20728万吨,增长2.7%,其中,汽油增长9.2%,柴油下降2.4%。月底成品油库存环比减少152万吨,同比增长149万吨,处于较高水平。

 

4、中央预算绩效目标管理改革启动预算编制方式将有重大改革

从权威渠道获悉,2016年财政预算目前已经开始编制,预算编制方式将有重大改革。中央各部门的全部项目支出必须明确绩效目标、通过评审,才能编入2016年支出预算。对于花钱随意、未达到绩效目标的项目下一年或被叫停或扣除财政支出。

2015年财政预算显示,2015年中央财政支出8.1万亿元,其中中央本级支出2.5万亿元。在财政收入告别高速增长、财政支出增长加快、财政收支矛盾增加的情况下,数万亿元财政资金的使用效率备受各界关注。

2016年中央部门预算中的全部新增项目必须明确绩效目标。各个中央部门的项目先由各部门评审,再由财政部评审中心、财政部专员办牵头组织,动用会计师事务所等第三方机构的力量,对240个新项目再次进行评定审核,做实项目库,没有进入项目库的项目不得编入预算。如果部门评审称项目需要500万,而财政评审结果是只需要300万,那就要扣除明年对项目的预算支出,并且要向社会公开。

财政部已经发文,对中央对地方专项转移支付的绩效管理目标提出要求。对此,各地方财政厅将编制相应的绩效目标。之后各省财政专员办要参与审核专项转移支付的绩效目标。另外,财政部预算司相关人士建议加强信息化建设。绩效目标管理要纳入预算编制系统,绩效监控要嵌入预算执行系统,绩效评价要和财政决算系统相联通。

 

【行业新闻】

1、传六大稀土集团联手10月底谈判稀土收储

中国证券网报道,继六大稀土集团联手限产保价之后,近日市场再有传闻称,六大集团正计划与有关部门谈判收储事宜,会议时间或初步定在1025日。

受此影响,稀土价格继续看涨。SMM认为,尽管如此,但在终端需求仍弱及去库存压力下,中长期对稀土价格提振料有限。

同时,随价格上涨,部分减停产企业逐步有复工计划,前期做库存企业也开始有意放货。SMM认为,后市提价后货源逐步放量,或对近期的涨势起抑制作用。综合来看,短期炒作因素或仅能支撑月内涨势,但中长期料提振有限。

A股中稀土板块,后期也有望受益于国家收储带来的短期利好作用。 包钢股份、 北方稀土、 五矿稀土等上市公司,涉及稀土方面生产贸易。

 

2、宝钢董事长:中国钢铁产量或缩减20%

宝钢集团董事长徐乐江称,中国钢铁行业正在流失大量现金,每个生产商都感受到这份痛苦。

他预计,全国钢铁产量可能缩减20%。按产量计算,宝钢是中国第二大钢铁生产商。中国钢铁行业规模居全球之首。

 

3、国开行牵头支持我国在欧首个核电项目

国家开发银行和中国广核集团当地时间20日在英国签署《英国HPC核电及其他海外项目融资合作备忘录》。国开行作为中广核最重要的合作伙伴与融资牵头行,将向中广核投资英国HPC核电项目提供融资支持和全面金融服务。国开行董事长胡怀邦,中广核董事长贺禹出席签约仪式。

英国HPC核电项目是中国向欧美国家输出自主核电技术系统工程的关键一环,是中广核与法国电力在英国三个核电合作工程的首个项目,将为中广核最终控股英国核电项目、实现“华龙一号”走出去奠定基础,对推动中欧、中英经贸关系意义重大。该项目总投资超过240亿英镑,计划建设两台三代EPR核电机组(单机容量163万千瓦)。国开行将向该项目提供中方总投资额80%的中长期贷款,支持范围涵盖项目投资、建设等多个领域。

 

4、国土部部长:中国乃至全球矿业仍有良好发展潜力

国土资源部部长姜大明1021日在“2105中国国际矿业大会”表示,在长期向好经济基本面的支撑下,中国乃至全球矿业仍然具有良好的发展潜力,要看到经济转型给矿业发展带来的机遇。

姜大明指出,从全球来看,为了促进经济复苏和稳定增长,发达经济体正在积极推动再工业化和制造业升级。新兴经济体正在加快工业化、城镇化进程,全球范围内基础设施互联互通建设正在推进。这将保持对矿业资源的稳定需求。

从中国看,经济发展进入新常态,转向中高速增长,迈向中高端水平。今年前三季度,中国积极应对经济下行压力,着力稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,保持了7%左右的增长速度,经济走势缓中趋稳、稳中向好。

 

 

早盘提示

2015-10-22

 

新湖有色

 

铜 

短期买方力量:2 短期卖方力量:2 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

央行昨日进行1055亿元MLF,继续释放流动性,显示货币宽松操作未止,BHP的三季报显示三季度铜矿产量下降3%,主要原因为品味下降,但仍然维持2016年160万吨的目标不变。国内冶炼方面随着10月份结束后国内主要冶炼厂检修完毕,年底前国内精炼铜产量有望迎来一次明显的冲刺过程。沪铜主力合约跌破39000元/吨,盘中持仓一度达到60万手,空头力量有所增强,不过由于美联储的延迟加息以及国内的刺激预期价格短下行预计难以顺畅。放宽时间周期至2-3个月来看供应充足叠加消费淡季,40000元/吨上方逢高沽空仍然是比较稳妥的中期策略。

 

 

短期买方力量:2 短期卖方力量:3

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

市场对中国经济担忧加剧,周三伦铝大幅下挫,一度贴近8月份低位,场外铝最终收跌1.81%至1515美元/吨。国内铝价因过剩加剧继续被打压,沪期铝1601合约收跌2.08%至10825元/吨。现货市场持货商恐慌性抛售加剧,下游观望为主,上海主流价10670-10680元/吨,贴水140-贴水130元/吨,广东10740-10770元/吨。海关数据显示9月份中国铝材出口30万吨,环比较上月持平,同比再度下降,降幅扩大为10.9%。由于地方政府政策支持下,后期相应铝企减产的可能性降低,这意味着供应过剩情况将继续恶化。在这些不利因素的支持下,空头余兴未止,铝价或继续被打压。操作上建议短空为宜。

 


短期买方力量:2 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

隔夜伦锌跌势扩大,收于1725美元,跌幅2.73%,持仓量降至28.9万手。沪锌1512合约夜盘收于13995元,上方受多条均线压制。昨日上海市场0#锌主流成交14320-14350元/吨,升水100-130元/吨,冶炼厂出货,国产品牌成交活跃,市场接货积极,升水较为稳定,进口锌现货充裕。伦锌现货贴水收窄至29美元,现货沪伦比上修至8.25。伦锌库存减少1450吨至58.18万吨。世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示,2015年1-8月全球锌市供应过剩12.3万吨,2014年全年供应短缺20.9万吨。嘉能可减产炒作结束后,锌价重归基本面,锌精矿供应充裕,精炼锌产量维持高位,下游消费将进入淡季,建议偏空操作。

 

新湖黑色

螺纹

短期买方力量:2 短期卖方力量:3

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

昨日钢坯1670跌10,三级螺纹主流成交偏弱。四季度随着季节性淡季来临,需求恶化速度将超过钢厂减产速度。而钢厂端,为了保住现金流,后期随着资金压力加大,大幅度降价走货可能性提高。届时将出现钢厂库存、社会库存以及钢价一起下跌的景象。操作上建议空单继续持有。

 

铁矿 

短期买方力量:2 短期卖方力量:2

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

昨日普氏指数52.3跌0.5,10月均价54.49美金,新加坡掉期11月49.98跌0.83,12月46.98跌0.83。昨日港口成交继续下滑,青岛PB400,远期平台成交氛围冷清,市场看空情绪较强。目前四大矿山季报都已经发出,基本都符合预期,其中淡水河谷发货较给力,四季度只需发8400万吨即可完成年度目标。整体上,四季度供应环比三季度变动不大,需求端将成为核心,钢厂目前虽然高幅亏损,但崩溃式停产仍未来临,年后随着信贷指标发放,或迎来大规模检修,因此远月矿石压力更大。操作上建议以逢高做空为主,关注1-5套利。

 

焦煤 

短期买方力量:2 短期卖方力量:2

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

国内炼焦煤市场弱势运行,炼焦煤市场价格暂且稳定,进口煤成交一般。港口报价方面,日照港澳洲煤到港680元/吨稳,京唐港澳洲主焦煤695稳。港口库存走低,钢市需求疲软,钢厂亏损较大,减产检修预期仍在。建议,偏空思路为主。

 

焦炭

短期买方力量:2 短期卖方力量:2 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

国内焦炭市场承压运行,华北部分地区小幅补跌。主流报价方面,唐山二级770稳,天津港准一级855稳,一级905稳。焦化厂以出货为主,成交一般,独立焦化厂焦炭库存走低,港口库存小幅走高。钢价持续低位,为了减少亏损,钢厂打压焦炭采购价格的意愿强烈,焦钢企业博弈持续。钢材需求疲软,钢厂亏损严重,减产检修预期仍在,建议,偏空思路为主。

 

新湖能化

 

橡胶

短期买方力量:3 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

轮胎开工快速回升至9月初水平,但较往年同期偏低,9月汽车产销数据改善对天胶需求带动有限,值得注意的是,国内云南产区临近停割,加工厂或有冬储备货需求,内盘原料短期有支撑。泰国副总理声称政府欲释放橡胶库存 11月前分批卖出。泰国天然橡胶理事会主席敦促政府在即将到来的产量前加快释放40万吨的国家收储橡胶库存。此举将有助 于缓解橡胶价格压力,同时必须加快橡胶在各个项目中的应用。泰国农业和农业合作社部长称,海胶将面临违约金追究,因该企业未能按合同规定清空21万吨的橡胶库存。9月重卡销量下降27%,9月汽车 库存预警指数为55.7%,重返警戒线上方,需求端短期未现改善迹象,半钢胎负荷受双反打压低位运行。短期观望,中长期供需压力依然较大,不建议抢反弹,后期关注泰国抛储进展。

 

 

PTA

短期买方力量:3 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

腾龙芳烃受政府干涉迟迟难以重启,传闻中石化有意收购其股权,提高该企业整体安全标准。PTA短期供需面仍偏强,但供需剪刀差即将反转,11月前去库存为主,大幅累库存到12月份,目前聚酯产业链虽成本支撑较为明显,但涤丝现金流、产销、库存情况均不佳,聚酯跌无可跌,回料支撑明显,若无原油支撑,预计原料PTA、MEG补跌来平衡供需。织造环节订单增加,负荷回升至9月初高点,预计聚酯环节10月库存难累积。操作上短期观望,等待11月份供应回升做空1605机会 ,不看好1601-1605反套头寸,后期关注PTA装置负荷及原油走势的变化。

 

LLDPE

短期买方力量:2 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

福炼转产LLDPE,宝丰、独山子、大庆2#均在产低压,10月中原石化检修,LLDPE供应端损失较多,10月底陆续转回LLDPE,中煤蒙大计划投放,供应会逐渐恢复。下游棚膜和包装膜处于旺季。交割仓库仓单3万多吨,仓单较多。总的来看,11月份开始,库存大概率开始累积。主力合约基本平水现货。操作上,观望为主。

 

 


PP 

短期买方力量:2 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

目前,PP开工率中等偏高,四季度计划检修装置较多,产能损失较多。四季度有95万吨的新增产能计划投放。PP粉料利润丰厚,开工在历史高位,但继续提升空间很有限。总的来看,目前PP总供应偏高,但因检修较多,四季度继续提升空间有限。下游需求淡旺季不明显。粉料-粒料价差收缩至低位,主力合约贴水现货。操作上,观望为主。

 

甲醇 

短期买方力量:1 短期卖方力量:2 

长期买方力量:2 长期卖方力量:2

日前各地区现货价格走势偏弱,河北、山东、广东和内蒙古等地区下调。近期上游工业用天然气价格有下调预期。从甲醇市场基本面来看,近期部分上游生产装置检修预期,但也有前期检修装置重启,甲醛和二甲醚市场开工率处于相对低位,烯烃方面中原石化检修停车,山东地区部分装置继续停车。预期近期甲醇价格偏弱。建议短线操作。

 

原油 

短期买方力量:3 短期卖方力量:3 

长期买方力量:3 长期卖方力量:3

EIA公布的报告显示,上周美国商业原油库存增加802.8万桶,前值为增加756.2万桶,墨西哥湾商业库存增加427万桶,库欣商业库存减少7.8万桶,库欣与墨西哥湾总商业库存增加419.2万桶,前值为增加351.6万桶,汽油库存减少151.8万桶,前值为减少261.8万桶,馏分油库存减少262.2万桶,前值为减少152万桶,炼厂开工率为86.4%,增加0.4%,前值为86%,炼厂产能集中地墨西哥湾(PADD3)开工率为91.4%,增加1.1 %,前值为90.3%,炼厂产能集中地中西部(PADD2)开工率为73.5%,减少0.1%,前值为73.6%,上周美国原油进口量为747.1万桶/天,环比增加15.6万桶/天,前值为731.5万桶/天,上周美国原油产量为909.6万桶/天,环比无变化,前值为909.6万桶/天。目前全球原油主产区产量稳中有增,美国原油产量停止增长并开始出现下降的迹象,美国原油库存去化节奏缓慢。同时美国汽油消费旺季已经结束,炼厂原油需求和开工率正逐步下降,并且已经接近季节性底部。此外从中东主产油国最新公布的11月官方原油售价升贴水来看,中东主产油国继续下调销往亚洲市场的销售升贴水,且幅度较大。最新的EIA报告显示美国原油库存增加且幅度较大,但炼厂开工率和净投料有小幅回升,报告中性偏空,后期重点关注原油产量下降的趋势能否延续。虽然原油当前基本面依旧偏弱,但后期很可能开始炒作美国原油减产因素,短期可能出现较大的波动,单边操作建议暂时观望。

 

 

新湖建材

玻璃

短期买方力量:2 短期卖方力量:1

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

沙河提价现货折合盘面1060-1080元/吨。华中折合盘面价970-1000元/吨。目前全国玻璃现货市场出现较大幅度的上涨,其主要因素季节性竣工和华东、华中部分产能相对减少。长期看供需压力尚未改变,成本依旧较低,生产企业利润尚可,由于短期贴水幅度较大,近月合约出现明显补贴水现象。建议投资者买1抛5或买1抛9.

 

新湖农产

 

 

棉花 

短期买方力量:2 短期卖方力量:3 

长期买方力量:3 长期卖方力量:2

国内籽棉交售有所增加,但售价相对稳定,山东地区约2.8-3.1元之间,皮棉四级出厂价12500元,新疆地区收购价约5.6-5.8元,今年质量马值、纤维长度普遍差于去年,又是机采集中上市时,北疆部分地区机采已经开始销售,棉价依然面临较大压力。而下游纺织企业近期赴疆采购较多,成交有限,对高品质棉采购较为积极,再加上进口纱线冲击,棉价难言起色,后期关注兵团指导价,建议1-5正套继续持有,单边观望。

 

豆粕 

短期买方力量:2 短期卖方力量:2 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

美农10月报告下调2015/16美豆结转库存至4.25亿蒲,上月预估值为4.5亿蒲,市场预估均值为4.14亿蒲。全球大豆结转库存略有上调,总体来看,美农报告中性略偏多。隔夜美豆上涨1.7%,受豆油上涨带动。近期美豆虽无明确利好,也没有重大利空,目前正处于筑底阶段。国内需求依然萎靡不振,而且大豆到港量较大,市场的焦点将转移至10月报告上,连豆粕走势仍紧跟美豆,短期在大跌后有反弹修复的需求,中长期仍需密切关注中国进口商的买盘力度及南美天气。

 

 

豆油 

短期买方力量:3 短期卖方力量:2 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

隔夜美豆油大涨2%,因民间出口商报告向中国及未知目的地出口4万吨美国豆油。油脂市场的关注焦点依然是原油和厄尔尼诺。国际原油市场未来走势仍面临较大不确定性。对于厄尔尼诺,马来再度炒作棕榈油减产预期,但现阶段马来棕榈油处于正常的增库存阶段。国内豆油库存目前升至97万吨,未来一段时间,豆油供应相对宽松,近期连豆油或跟随外盘出现反弹,但反转时机未到。

 

 

大豆 

短期买方力量:2 短期卖方力量:3 

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

今年国产大豆消费减少的速度很可能大于供应减少的速度,下游非转基因大豆需求较差,原因主要在于国际转基因大豆大量流向国内食品豆领域。豆一前期随整体油脂市场反弹,未来将逐步回归基本面运行,建议空单继续持有。

 

 


白糖 

短期买方力量:4 短期卖方力量:3 

长期买方力量:4 长期卖方力量:3

雷亚尔重新贬值至3.93,对原糖有一定的压制,不过全球食糖市场似乎进入了去库存的通道,而主要的动力来自于中国的采购。此前,市场似乎并没有注意到来自中国的需求如此巨大,9月到港数据公布后,整个14-15榨季的进口总量确定为480万吨,作为全球最大的进口国,较上榨季同期再度增加80万吨进口,对原糖市场来说起到不小的提振作用。由于内外价差依然庞大,预计15-16榨季中国的进口量依然不会下降。泰国的去库存超出预期,一方面与中国的明面上进口有关,另外也有不小的走私糖流入中国境内,而巴西则受到酒精消费旺盛的提振,制糖比例降至极值低位水平。种种迹象表明,随着巴西生产高峰结束,而印度并未出台任何补贴措施,全球供应端呈减少趋势,而需求端预期依然较好,故糖价能够保持相对高位。不过,全球种植面积除中国大幅下降外,巴西、印度和泰国等均保持高位,甚至还有增长,长期看仍未形成10-11年大牛市的基础,而印度糖预计17美分位置即使不获得补贴也达到出口线,因此实质上内外价差回归平水可能性不大。国内方面,9月到港量巨大并未造成市场的冲击,主要是其中有大部分进入保税库,而国内的限制进口政策并不能说失败,因为在480万吨进口中,估计不小于100万吨进入了保税库成为固化库存。现货市场上则传来喜报,由于中间商再度开启屯糖,广西集团库存见底,某最大集团广西基本清库,后期市场暂时难以出现利空冲击,糖价或保持强势。

 

棕榈油 

短期买方力量:3 短期卖方力量:3 

长期买方力量:3 长期卖方力量:2

美豆收割接近尾声,大豆不断进入现货市场,施压CBOT大豆。马来西亚棕榈油出口疲软,据船运调查机构显示,10月前15日出口较上月同期下降约9%。虽然马来西亚9月产量环比下降,但尚不可确定季节性减产周期真正到来,South Poma预计10月前15日产量环比增加约2.5%。原油基本面依然偏弱,全球原油产量过剩局面的改变需要假以时日。厄尔尼诺持续发酵,连续2个月表面洋流温度超过2度,预计2016年全球棕榈油产量将下降5%。国内油脂供求基本平衡,虽然豆油和棕榈油库存较前期大幅增加,但仍处于历史同期偏低水平,且最近上涨乏力。预计棕榈油短期下探空间有限,中长线看涨。

 

新湖宏观

 

 

贵金属

短期买方力量:2 短期卖方力量:2

长期买方力量:2 长期卖方力量:3

隔夜消息面较为清淡,欧洲央行利率决议和美联储议息会议前夕市场保持谨慎,美元指数小幅反弹,原油价格继续回落进一步压制了全球的通胀前景,金银价格回落至5日均线下方,黄金价格盘中刷新日低至1162.50美元,白银价格日内低至15.60美元。整体上,近一周来金银价格反弹受阻,反映市场对冲需求减弱,同时多头出现获利了结迹象。周四晚间欧洲央行将公布利率决议,近期欧元区低通胀环境下预计欧央行会有所动作,美元料将会有所提振。预计短线金银价格以震荡为主,建议观望。

 

股指 

短期买方力量:3 短期卖方力量:4

长期买方力量:3 长期卖方力量:2

从盘面来看,昨天指数盘中大幅跳水,属于典型的拉高出货。期现货贴水比例反而缩小,是因为前期现货指数连续快速上涨,期货投资者操作上已经变得谨慎。现货成交创两个月新高,市场普跌,仅银行业指数上涨,基本也是投机资金拉上去的。从资金面来看,沪股通继续休市。两融余额净流出约80亿。二级市场整体资金面净流出量非常大,如果剔除银行板块,全市场净流出量预计能够达到1000亿水平。中小板、创业板以及主板中小市值股票是资金主要流出标的。从消息面来看,隔夜宏观财经事件或经济数据无法准确解释昨天A股的暴力调整。近期A股的大涨大跌主要是投资者风险偏好的快速变化。在三季度经济数据陆续公布之后,市场预期央行量化宽松会继续加码,可是降准降息迟迟不见兑现,再加上大盘经历了前期显著反弹,投资者获利回吐意愿越来越强。在没有宏观利好和场外资金入市背景下,前期获利盘在昨天选择主动平仓离场。对于昨天A股的下跌,市场基本一致认为是一次技术性调整。操作建议:短线指数仍有调整空间,股票投资者建议以减仓为主,等待市场企稳。股指期货投资者建议逢高卖出中证500,逢低买入上证50。

 

国债 

短期买方力量:3 短期卖方力量:2

长期买方力量:3 长期卖方力量:2

今日公开市场有500亿逆回购到期,在短期资金依旧宽松的背景下,预计央行继续缩减逆回购投放量的可能性较大。昨日盘后央行公告向11家金融机构开展中期借贷便利操作共计1055亿元,此次操作一方面是为了对冲外汇占款下降、本月的财政存款上缴以及下旬开始的企业缴税,另一方面是为了配合四季度大批量的地方债置换的顺利进行,同时也不排除促进金融机构放贷的可能。整体来看,央行平稳资金面的意图是比较明确,同时本次操作的MLF成本相对较高,而降准释放的是更长期限的流动性且成本更低,因此未来仍有降准的空间。基本面方面,经济下行风险依旧较大,通胀预期下降,通缩压力上升。短期内,MLF操作对债券市场释放的信号偏利好,但能否进一步向上突破前高仍需要一定的催化剂。短期内降准降息预期仍是炒作焦点。中长期来看,经济下行趋势仍将延续、央行货币宽松政策不会转向,债牛格局不变。操作上建议,短线多单持有,不建议追高,警惕回调压力,可逢回调适当加多。中期多单坚定持有。关注利率债招标以及公开市场操作情况。

 

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