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多头不死,空头不止

时间:2012-09-03 09:02

          第一部分 行情回顾

股指期货主力合约IF1209上周下跌近3.5%,连续第三周收出阴线,这也导致期指八月全月下跌逾6%.根据期市“多头不死,空头不止”的法则,当前多头虽在进行似是而非的抵抗,却每每在关键时刻惨淡收场,这反而给空头继续留下了空间,甚至被市场戏称作“反向指标”。只有空头主导的增仓下行趋势得以改变,且当主力合约持仓量明显下降之时,期指才有可能止跌。

          第二部分  行情描述

目前整体的政策面和基本面几无亮点,稳增长政策加速的预期频频落空,加上近期公开市场逆回购的频率明显加大,市场对于货币政策的进一步放松预期开始趋弱。随着国内外农产品价格的上行和能源价格的触底回升,三、四季度CPI回升已成必然趋势。加上国内生猪和仔猪存栏的持续下降,随着猪肉消费旺季的到来,CPI的反弹力度或将加速,这将进一步抑制后期政策的放松空间。另外,从最新公布的8月官方PMI来看,整体指数创出9个月新低,并萎缩至枯荣线以下,仅录得49.2%。这表明制造业在持续放缓,其中生产指数、新订单指数都较上月回落,需求端在继续收缩。原材料库存则较7月有3个百分点的明显回落,表明企业的去库存在接近尾声,对未来原材料价格上行推升通胀预期带来隐患,

          第三部分  操作建议

整体来看,9月是一个较为特殊的时间点,消息面多空交织,期指维持宽幅振荡的可能性较大。从短线来看,投资者应维持偏空思维,并关注上证2000点的得失情况。

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