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第244期 荆楚粮油:油粕早评4.5

时间:2016-04-05 09:21

菜粕菜油:

上周四晚上美国农业部公布了上半年的种植意向报告,数据利多,盘面收涨。具体数据如下,预测2016年美国大豆种植面积为8220万英亩,为历史第三高点,但是低于去年的8265万英亩,也低于分市场预测的8305.7万英亩,相比去年,31个主产州的23个州种植面积减少或者维持不变。同日美国农业部发布季度库存报告,3月1日美国大豆库存为15.31亿蒲式耳,高于去年同期的13.27亿蒲式耳,但低于市场平均预期的15.56亿蒲式耳。

美豆指数在不知不觉之中已经上涨到笔者前期所预测的850-920的震荡区间上边界920的压力线,技术上典型的850美分受成本线支撑几次没有有效跌破后反弹至压力位,能否突破压力位本月13号凌晨的月度供需报告恐将成为风向标。实际上从去年12月份开始笔者一直认为大豆的基本面其实在逐步转好,行情趋近下跌尾声以震荡筑底为主,比较看好美豆,和当初对油脂的判断一致,考虑的根本因素在于库存的增长率在降低,类似于过完顶点进去下降趋势的抛物线。

1、行业新闻-长江中下游珠江流域或发大洪水

来源:中华油脂网

记者从31日在武汉召开的长江防总2016年指挥长视频会议上获悉,由于罕见的超强等级厄尔尼诺事件,今年汛期我国长江中下游地区发生大洪水的可能性很大,部分地区已经提前进入汛期,防汛抗旱形势严峻。

国家防总秘书长、水利部副部长刘宁在会上表示,根据气象水文预测分析,开始于2014年9月的厄尔尼诺事件已经成为1951年有观测记录以来持续时间最长、强度最大的一次厄尔尼诺事件。受此影响,今年我国气象年景总体差,长江流域汛期发生大洪水的可能性很大,防汛抗旱形势极为严峻。

据介绍,本次超强厄尔尼诺事件将于2016年5月结束,这是1951年以来第三次最高等级的厄尔尼诺事件,且特征与1998年诱发长江特大洪水灾害的超强厄尔尼诺事件高度相似。

来自长江流域气象中心的预测显示,受超强厄尔尼诺事件影响,2016年5月金沙江上游、嘉陵江流域东部、重庆至宜昌、长江中下游流域大部降水偏多1到5成,其中长江下游干流偏多2到5成。2016年6到8月的主汛期长江流域降水大部偏多,四川东部、三峡区间、乌江流域、长江中下游将偏多1到5成,其中中游部分地区偏多5到8成。

长江防总表示,今年以来,长江流域部分地区因为降水偏多,已经提前进入汛期。湘江、赣江于今年3月已经出现了超警洪水过程,入汛时间较常年提前了11天。

2、行情回顾及分析

1)菜粕

 

品种

开盘价

最高价

最低价

收盘价

成交量

持仓量

RM1609

1943

1961

1934

1946

1378382

754810

 

RM1609合约日K线图

菜粕09合约从技术上看处于一个缓慢的上升通道之中,基本面缓慢修复,建议回调到下轨附近小止损试多。

年后至今,受厄尔尼诺影响,我国整体上雨水偏多,气温并没有出现持续的上升,水产养殖业也并未出现回暖的情况,需求比较低迷。同时尽管近期猪肉价格出现爆炸性的上涨,截至3月25日,全国22省市猪粮比价达到了10.39,刷新了8年的历史纪录,早在数周前,生猪价格和单头生猪的利润水平也已经创造了有纪录以来的最高水平。但是作为猪的主要饲料豆粕价格并未出现上涨,根本原因在于能繁衍母猪存栏量没有起来,2月份,全国能繁母猪存栏量继续降低至3760万头,环比下降23万头;生猪总存栏量为36671万头,同比减少2200万头,环比减少672万头。近期猪肉价格暴涨主要是由于2013年9月开始的生猪产能下降,到目前这种下降趋势依旧没有停止,因此产生供给缺口。

尽管生猪养殖受到资金尚未回笼及仔猪价格高企影响补栏进度缓慢,水产养殖业受持续的降雨低温天气复苏缓慢,但是在这样的利空影响下持续时间已经很长,而粕类价格已经完全体现这种利空影响,价格长期处于底部震荡,一旦上述两个利空影响随着时间的过渡慢慢复苏,饲料板块将出现回暖。中长期操作笔者对于粕类的观点依旧是逢低支撑线附近轻仓买入,等待养殖行情回暖,具体区间操作可来电咨询。

2)菜油

 

品种

开盘价

最高价

最低价

收盘价

成交量

持仓量

OI1609

5860

5976

5832

5966

105270

202438

 

OI1609合约日K线图

经国家有关部门批准,2016年4月6日继续进行菜油拍储,其中2010年的菜油河南0.46万吨,2011年的菜油,江苏1.39万吨,江西2.5万吨,河南1万吨,湖北5万吨,湖南3.13万吨,四川0.09万吨,贵州1.5万吨。

菜油09合约尽管受抛储影响走势偏弱,但这种弱仅仅相比于棕榈油和豆油的强势而言。今年年初以来油脂以棕榈油为首走出了一段反弹相对猛烈的行情,连续创出新高,目前依旧没有出现顶部的迹象。笔者以前说过,油脂见底的迹象就是底部抬高而阶段顶部连续突破创出新高,出现一个上升通道,棕榈油和豆油明显是这样的趋势,并且已经维持了一个多月。

油脂近期走势持续反弹主要原因其实还是那么两个,一个是天气原因,厄尔尼诺结束即将转化为拉尼娜。一个是原油的企稳反弹。从马来西亚的天气数据来看,马来半岛的油棕主产区干旱仍较为严重,3-4月末期间,马来半岛的北部、沙巴州东北部地区降雨量依旧偏低20%-40%,而且这种情况还会一直持续到5月。产量减少继续推动马棕库存下降,市场对减产忧虑的再度发酵以及出口需求向好都将会继续支撑棕油期价。主要行业分析师称,因受厄尔尼诺现象影响今年全球棕榈油产量料下降200-300万吨,截至2月份,马来西亚毛棕榈油库存为210万吨。

原油在最低跌到26美元后触底反弹,从趋势上看结束了下跌趋势进入底部横盘筑底期。自2月16日,石油输出国组织(OPEC)部分成员国沙特、卡塔尔、委内瑞拉等与俄罗斯在多哈举行的闭门“石油会议”结束,上述四国筹划已久的减产计划沦落为冻产计划,这一共识将在4月17日,最终在卡塔尔敲定是否执行。

笔者上期报告中提到过,油脂总体上还是震荡筑底阶段,这一阶段的结束将会伴随着原油底部的形成而结束,随着原油近期的强势反弹底部形成,油脂短期走势才如此强势。油脂笔者继续坚持的操作思路是逢低买入小止损试探性抄底策略,激进点的比如10日线附近或者20日线附近的小止损轻仓试多还是可以的,目前阶段不建议追涨杀跌。

3、现货行情分析

1)菜粕

图标来源:生意社

今日各主要地区菜粕现货报价

从上图我们可以看到,菜粕现货均价基本在1935元/吨,与RM主力合约1605存在11元的价差,较上周一缩小10元。

2)菜油

图标来源:生意社

今日各主要地区菜油现货报价

从上图我们可以看到,菜油现货均价基本在6308元/吨,与OI主力合约1609存在342元的价差,较上周缩小126元。

新湖期货有限公司武汉营业部  商品事业部    荆楚粮油  13476233432     027-51330132    QQ:353390944

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