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表观消费强劲 期铜延续高位

时间:2017-10-26 16:57

昨日市场风险偏好情绪在美股的上涨下继续得到改善,道指一改前一交易日颓势,在个别企业财报提振下收于23480上方,创收盘记录最高。同时美元上行、美油刷新6个月高位。欧元区来看,因新订单的增长迅速,欧元区制造业PMI创下6年半新高,欧元区经济复苏继续保持强劲。工业品走势偏向稳定,LME3月期铜收于7043美元,盘中最高至7123为周内高点。

昨日公布9月国内精炼铜进口量为29万吨,同比改善19.63%,同期精炼铜产量同比增加2.5%,上期所库存下降约8万吨,表观消费来看同比改善3.4%,环比改善11%。国内主要仓库的出库量环比改善幅度超过2成,暗示国内旺季消费的强劲,我们认为一方面受到经济韧性超预期的提振,另一方面在环保政策的影响下废铜替代影响有所减弱。本周伦敦铜注销仓单亚洲仓库量增加明显,暗示在国内进口窗口持续打开之下,进口量后期将逐步流入国内。而接近年末废铜影响将进一步强化,将部分抵消4季度国内精铜增量,令季节性增库存趋势缓和,现货低库存高升水格局对铜价的支撑仍将持续。今日沪铜主力或延续高位震荡走势,波动区间在54800-55600元/吨。

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