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450亿国债将发 警惕供给压力

时间:2018-04-04 13:46

财政部4月3日公告称,定于11日发行两支记账式附息国债,期限包括3年、5年,值得注意的是,这两支国债的发行规模均高达450亿元,单支发行规模再创新高。

  公告显示,财政部将招标发行2018年记账式附息(七期)国债,同时第一次续发行2018年记账式附息(五期)国债,两支国债的期限分别为3年、7年,竞争性招标面值总额均为450亿元,进行甲类成员追加投标,竞争性招标时间均为4月11日10:35至11:35。

  从历史上看,财政部曾于2017年6月7日续发行过两支400亿元的记账式附息国债,单支发行规模创出2009年以来的新高;此外,财政部于2017年6月、9月又陆续发行了8支400亿元的国债。此次发行国债的单支供给规模高达450亿元,显然再次刷新了新高纪录,且在一定程度上超出市场预期。

  此前中金公司结合2018年国债发行计划预计,2018年记账式国债净增量较2017年将增加1500-2000亿元,对应发行量增加6000亿元左右。关键期限平均发行规模或升至350-365亿元/支,不过发行节奏上会考虑市场承受力,预计国债单支最高发行规模或仍在400-420亿元/支,但400/380/360亿元/支的支数占比会增加。

  市场人士指出,今年单支国债发行规模创新高,或预示二、三季度潜在供给压力,尤其在今年一季度发行量相对较小的情况下,4月过后国债、地方债发行放量的可能性不小。

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