国债期货区间震荡回落

4月7日，国债期货市场走软，两品种主力合约区间震荡回落。随着市场通胀预期继续增强、3月PMI等最新经济指标也显示宏观经济有阶段性企稳回升迹象，市场机构对于债券行情的仍持谨慎看法，很大程度上制约了国债期货的表现。

4月7日，国债期货市价全天震荡微跌，5年期国债期货主力合约TF1606报100.850元，跌0.015元或0.01%；10年期国债期货主力合约T1606报99.475元，跌0.095元或0.10%。

 3月制造业PMI指数在连续7个月低于50的情况下首次为50.2，表明基本经济层面有所好转。Shibor隔夜利率1.9783，跌0.4700BP，近一周属于微幅回调态势。中国3月外储意外增加102.8亿美元，预期下降63亿美元，2月为下降286亿美元。得益于美联储鸽派声明、美元走软、人民币汇率趋稳等因素，3月外储转增。中期人民币汇率依然承压，仍将对外储构成压力。　

外围市场主要是量化宽松的货币政策、依然疲弱的国内经济基本面影响力国内利率水平不会骤然走高，但制造业已有的好转迹象、对通胀的担忧也使得利率水平进一步下行可能性不大。在此背景下，期债预计还将维持区间震荡格局。