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2015年私募基金十大事件风云榜

时间:2016-07-19 13:53

 摘要

2015年是阳光私募基金爆发式发展壮大的一年。上半年牛市行情红火,证券私募基金(阳光私募)行业爆发式壮大;而后大盘数月跌宕起伏,阳光私募则面临考验和洗礼;之后徐翔涉嫌内幕交易、操纵股价被带走,一代私募神话跌落神坛;基金业协会收紧监管,则意味着私募将更加规范、阳光化。

NO.1 泽熙投资徐翔被抓

2015年11月1日晚,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息,从事内幕交易、操纵股票交易价格,其行为涉嫌违法犯罪,被公安机关依法采取刑事强制措施。至此,私募王者徐翔跌落神坛。

徐翔掌舵的泽熙投资一直都是证券私募界的神话。泽熙旗下产品收益持续大幅领跑市场,其中最高的泽熙三期五年来累计收益率超过4000%。作为中国规模最大业绩最抢眼的私募基金之一,泽熙投资在风云变幻的资本江湖中,以对市场的精准把握博取高收益备受追捧,不管是被市场津津乐道的抄底重庆啤酒,还是大手笔参与鑫科材料定增,乃至此后“逼宫”宁波联合、工大首创等公司,再到徐翔以其母郑素贞之名控股大恒科技等,泽熙逐步构建起了一个庞大的资本帝国。随着徐翔被抓,由其构建的泽熙帝国前途未卜。

NO.2 私募机构集体失联

2015年下旬,中国基金业协会三度公开失联私募机构名单。失联私募再次给投资者上了一课,通过基金业协会备案依然不能为私募机构背书,投资者在选择私募机构时仍然需要保持足够的警惕,更加重要的是,私募机构加速发展所衍生的诸多行业问题和缺陷,值得业内反思。

NO.3 私募备案超万家

根据中国基金业协会最新数据,截至2015年11月底,已登记私募基金管理人10563家,已备案私募基金13355只,认缴规模为1.7万亿元。协会最新数据显示,规模在50亿元以上的证券投资私募基金公司的数量不低于36家,其中自主发行产品的私募基金公司有19家,通过顾问形式管理产品的私募基金公司有36家。

NO.4 百亿私募大扩容

基金业协会数据显示,规模超过100亿的私募,已从1月份的43家增长到11月份的85家(含股权投资私募),将近翻了一倍。目前百亿以上阳光私募有20家,包括元普投资、景林资产、淡水泉投资、重阳投资、星石投资、千合资本、鼎锋资产、和聚投资、展博投资等。

NO.5 私募清盘潮

2015年6到8月期间,A股遭遇极端行情。从6月15日到8月26日,短短两个多月内上证指数跌幅达到43.34%,逾五成公司股价腰斩,千股跌停的局面连连上演,许多上市公司甚至临时紧急停牌。在流动性缺乏的市场下,部分私募机构都还没有来得及调整,以较高仓位经历暴跌,以致产品净值触及清盘线被迫终止产品。其中不乏业内知名的大型绩优私募,如深圳清水源投资、福建滚雪球投资等。这暴露了在前所未有的极端市场行情下私募机构风险管控的缺失。

NO.6 火热的量化对冲私募基金

2015年,元普投资、尊嘉投资、朱雀投资、博道投资、大岩资本等私募都将量化对冲、尤其是市场中性策略作为发展重点。上半年成长股牛市波澜壮阔,4月上证50、中证500股指期货推出,为其发展带来契机。但随后中金所多次限制股指期货交易行为,对量化对冲基金造成冲击,收益下滑。股灾使得股指期货受限制,也影响到量化对冲私募的发展,现在有的量化对冲私募转去商品市场,有的转向海外,但更多还在静待破局。

NO.7 私募PB业务成券商宠儿

随着私募基金管理人登记和备案制度的实施,私募基金产品发行不断增加。券商PB业务悄然流行,业内人士将PB业务喻为券商的下一个蓝海,也是券商争夺甚至是培育机构投资者的重要战场,券商纷纷发力私募PB业务,为阳光私募提供一站式系统服务或是一揽子解决方案。

PB业务(Prime Broker,主经纪商业务,简称PB),笼统来讲是指向对冲基金、私募基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务的统称。其实PB业务的基础在于券商托管。2012年底,招商证券在业内首家取得私募基金综合托管服务资格,一举打破商业银行在托管领域的垄断局面。

NO.8 公募经理奔私潮

2015年,不少公募基金经理选择投身私募机构或者自己成立一家私募公司,但是大多数业绩却不尽如人意。一方面是由于大佬们看到牛市行情后“奔私”,随后遭遇股灾影响业绩,另一方面则是习惯于公募的操作风格,维持高仓位运作。而且,公募机构分工明确,之前基金经理仅需专心投研,转换到私募之后可能要身兼多职,兼顾市场、宣传等。“奔私”很美好,现实却很骨感。

NO.9 私募进军公募领域

私募进军公募领域,在今年取得重大突破。3月,私募大佬上海景林资产斥资7000万元入股长安基金,持股达到25.93%;4月,债券私募北京鹏扬投资向证监会提交申请设立鹏扬基金,拟任股东杨爱斌持股占55%;9月,上海凯石益正资产也提请设立凯石基金,陈继武、李琛分别持股96%、4%;12月,上海重阳投资也提请设立重阳基金,重阳战略投资和重阳投资控股,分别持股75%、25%,成为私募设立公募的标志性事件。

私募发展壮大后想做公募,核心原因是扩大品牌效应,改变盈利模式。目前做法主要是私募申请公募牌照、参股公募基金两种。私募申请公募,对私募公司的管理体系、产品线、风控流程和人才队伍等多方面提出要求,还涉及原有私募业务融合、建立防火墙制度等。

NO.10 私募挂牌新三板

继达仁资管、思考投资作为首批阳光私募基金公司成功挂牌新三板后,一批阳光私募也在积极布局。根据东方choice统计,目前已挂牌的阳光私募还有合晟资产和菁英时代投资,共计四家。最新公布的挂牌企业信息显示,目前有老牌阳光私募公司朱雀投资、私募大佬但斌的东方港湾等十多家阳光私募也准备挂牌。

对于私募基金公司来说,一方面,大规模定增所得融资会对公司基金业务的开展提供资金支持,另一方面,私募管理人也可以通过挂牌打响品牌,进行股权激励等。但近期因为私募挂牌后频繁融资、资金使用问题等,监管部门暂停了私募挂牌新三板。

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