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20130825 上下胶着,机会隐现

时间:2013-09-12 10:40

本周的白糖行情出现了单边下跌的走势,国内外皆在相似的压力点位选择了掉头向下,正如上周所言,这并不奇怪,因为目前仍有多个利空的因素在压制着白糖行情。可确认的是,行情又陷入了胶着,上下两难,让投资者无所适从。但笔者认为,在这个时间点上,正是如此的情况,机会正在隐现。

    先看一下本周影响白糖市场的信息:

    1)首先自然是本周21日召开的内蒙古糖协会议,本次会议利好的信息不多,所讲也应该处于市场的预期之中。但有两个亮点要比较注意:一是目前行业都在呼吁政府改变政策,实行农民直补,目前新疆棉花的收储政策已经无以为继,倒逼着政府采取直补的方案。有这样的例子,相信甘蔗直补来临的时间会越来越近。二是糖协要求政府控制进口糖,控制进口糖加工产能,语气相当强烈,也明确指出针对明年进口糖问题,已有方案出台,正在协商。相信不远就会看到一个明确的管控进口糖的方案。

    2)是18日公布的7月份进口糖数据,1—7月份累计进口176.8万吨,同比少4.1%。在目前国内外如此大的价差下,完成进口配额毫无悬念。就看能否超出多少,300万以上应该是可期的,但不会超过去年。进口情况会比去年宽松一些。

    这周白糖选择了向下调整,使近期的白糖行情呈现了300多点的宽幅震荡,也许久没出现这样的宽幅震荡了。下周是上还是下并不重要,在震荡期内预测没有意义。正如目前的外糖,预计会在16-17.5美分之间震荡一段时间,之后会如何,之后再看。故周五晚上的外糖出现反弹也属正常,相应短期之内白糖也会在4800-5100之间进行震荡。为什么认为会是震荡而不是继续下跌。原因也很简单,农产品是有成本的,任何偏离成本太多的价格是难以为继的。笔者认为出现机会也基于这一理由。那偏离成本多远的价格才算是难以为继?其实市场已经告诉我们,就是上一波下破4800宣告夭折,在7月初,之前外盘斋月行情的夭折,行情出现向下平台突破,时间点上也非常合适,各方面条件都配合的情况下,却出现了300个点的反弹,反弹的时间也近一个月,合适下跌的时间窗口也已过去。这些情况表明,4800就算不是底部,也离底部不远。

    为此,笔者进行一个大胆的预测,现在进行的宽幅震荡是在为下一波行情积蓄力量,而方向是向上。为什么?基于以下几个理由:

    1)第一个理由就是上面那句任何偏离成本太多的价格难以为继,经过长时间的下跌,或许人们许久已经忘记本榨季的成本是在哪里了?相信大家心里都是有数。

    2)本榨季的高产销量,这是一个小小的地雷,随着时间的推移,会越来越显示出作用。

    3)本年的进口将会比去年减少,进口压力也会宽松一些。

    4)假如继续震荡一个月,进入10月的话。从时间窗口上看是利于发动多头行情的。这是白糖季节性周期上最合适多头发动行情的时间点。

    利空的理由也是继续存在的,国内外的价差,进口能否控制,国家的轮储,下榨季的增产,直补也显然会使价格下降,本榨季虽不会实现。但下榨季还是有可能性。上下两难,上下两难。只能从胶着的行情中寻找出一点点小小的趋势机会。故就算出现一波涨势,不能看的太高,也没法看的太高。10%应该是合适的。4800*1.1=5300左右,接近了5400这个自律价点位,也接近了5440这个轮库点位。巧合?还是必然?

    太过精确的预测也反倒不美,市场总会让人出乎意料。未来如何无法预知,对了是预测准确,错了就是完全胡说,但你有预测,你就有了方案,对了你能把握一个完整的机会,错了只要有合适的止损,损失亦不会太大。科学的盈亏比,才是能在期市遨游的秘诀所在。

    不说赢先说亏,出现预期之外的情况那该如何?

    比如9月份价格直接突破5100向上,追还是不追?又或者9月份价格直接向下突破4800,那有该如何?

    对于前一种情况,笔者认为买涨一定要有合适的点位或者说是低位,追高基本不可取。可以选择观望。观望是种好习惯,观望不会让你亏钱,观望可以已旁观者的角度看待市场,会让你看的更清醒些。观望可以让你有良好的心态去总结,去把握下一次的机会。

    对于后一种情况,可能性并不能排除,但或许是一个好事,因为你有更好的点位去买。如上周所言,可以放弃这一次下跌的机会去挖掘出更好的做涨点位。当然你要有合适止损,不能死硬的认为后面一定会涨。账户上的资金变化才是你关注的头个要点,而不是行情。(新湖期货温州营业部白糖分析师 朱思伟)

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